4月25日，受鋰電公司一季度業(yè)績(jī)爆雷影響，A股市場(chǎng)鋰電板塊遭遇重挫，多個(gè)鋰電相關(guān)指數(shù)跌至年內(nèi)最低點(diǎn)。從鋰電公司披露信息來(lái)看，新能源汽車市場(chǎng)增速放緩、上游材料價(jià)格下跌及下游市場(chǎng)需求下降等因素導(dǎo)致公司一季度業(yè)績(jī)爆雷。
不過(guò)，作為鋰電上游材料的電池級(jí)碳酸鋰于近期出現(xiàn)價(jià)格企穩(wěn)的跡象。大河財(cái)立方記者采訪個(gè)別鋰電公司了解到，自4月起，下游客戶拿貨積極性有所提高。值得注意的是，盡管各家鋰電公司看好今年儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇，但目前階段鋰電下游仍以電車為主。
一季度業(yè)績(jī)爆雷，鋰電遭遇“倒春寒”
4月25日，A股市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后，鋰電板塊持續(xù)走弱，多只鋰電個(gè)股股價(jià)大幅下跌，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科(688779.SH)“20厘米”跌停，中科電氣(300035.SZ)、富臨精工(300432.SZ)等個(gè)股跌幅超10%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日收盤(pán)，鋰電池指數(shù)(884039.WI)、鋰電正級(jí)指數(shù)(884869.WI)、鋰電負(fù)極指數(shù)(8841285.WI)等鋰電相關(guān)指數(shù)已跌至年內(nèi)最低點(diǎn)。
從盤(pán)前披露的公告來(lái)看，多家鋰電公司一季度業(yè)績(jī)并不喜人。長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科一季報(bào)顯示，一季度營(yíng)業(yè)收入19.34億元，同比下降42.99%，凈利潤(rùn)92.9萬(wàn)元，同比下降99.69%，扣非后凈虧損2114萬(wàn)元。中科電氣一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.41億元，同比增長(zhǎng)21.33%;凈利潤(rùn)虧損1.35億元。富臨精工一季度凈利潤(rùn)虧損5.22億元，同比減少347.31%。
江特電機(jī)(002176.SZ)公告顯示，一季度凈利潤(rùn)5064.8萬(wàn)元，同比下降92.39%，利潤(rùn)下降的主要原因?yàn)殇圎}產(chǎn)品價(jià)格下跌，毛利下降所致。長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科在一季報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)增速放緩，同時(shí)上游材料價(jià)格持續(xù)下跌，下游市場(chǎng)需求下降，公司產(chǎn)品銷量同比減少。
上述鋰電公司證券部接受大河財(cái)立方記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)階段鋰電下游最重要的終端應(yīng)用就是新能源汽車，一季度業(yè)績(jī)受新能源汽車市場(chǎng)影響較大。然而，大河財(cái)立方記者發(fā)現(xiàn)，上述鋰電公司主營(yíng)鋰電材料，作為其直接客戶的電池廠商一季度業(yè)績(jī)較好。
根據(jù)已發(fā)布的電池廠商一季報(bào)，寧德時(shí)代(300750.SZ)一季度凈利潤(rùn)98.22億元，同比增長(zhǎng)557.97%。億緯鋰能(300014.SZ)一季度凈利潤(rùn)11.4億元，同比增長(zhǎng)118.68%。
乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1—3月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到150萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26%，國(guó)內(nèi)零售銷量達(dá)到132萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23%。某不具名的碳酸鋰分析師表示，盡管一季度汽車終端銷售仍有增長(zhǎng)，但缺乏預(yù)期的市場(chǎng)情緒會(huì)率先傳導(dǎo)至材料廠商，材料端上下游觀望氛圍濃厚。
該碳酸鋰分析師認(rèn)為，觀望氛圍濃厚意味著成交平淡，這會(huì)影響材料廠商業(yè)績(jī)情況，如果下游預(yù)期不改善，短期內(nèi)有進(jìn)一步加劇行業(yè)內(nèi)卷的風(fēng)險(xiǎn)。
鋰電回暖邏輯：中線看電車，長(zhǎng)線看儲(chǔ)能?
材料端上下游觀望氛圍濃厚和鋰價(jià)下跌有關(guān)。
“市場(chǎng)上普遍存在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理，所以在下游預(yù)期不明朗的同時(shí)，上游材料持續(xù)降價(jià)，反而會(huì)延緩廠家的補(bǔ)貨需求，畢竟大家都怕自己買(mǎi)貴了。”上述碳酸鋰分析師說(shuō)。
進(jìn)入4月，電池級(jí)碳酸鋰加速下跌，直到下旬開(kāi)始企穩(wěn)。4月21日、24日、25日，電池級(jí)碳酸鋰止跌，均價(jià)維持在18萬(wàn)元/噸。江特電機(jī)證券部向大河財(cái)立方記者表示，從4月開(kāi)始，下游客戶拿貨量逐漸增加，雖然公司4月整體出貨數(shù)據(jù)還沒(méi)出爐，但較上月有增長(zhǎng)。
鋰價(jià)止跌的積極影響，也讓以石墨為原材料的鋰電負(fù)極材料廠商感受到暖意。主營(yíng)鋰電負(fù)極材料的中科電氣證券部告訴大河財(cái)立方記者，從公司層面來(lái)看，能感覺(jué)到下游有逐漸回暖的過(guò)程。
需要指出的是，鋰價(jià)止跌并非得益于下游預(yù)期的改善。江特電機(jī)證券部認(rèn)為，近期下游客戶拿貨積極，一是價(jià)格處于相對(duì)底部，二是下游客戶有補(bǔ)庫(kù)存的需求。上述碳酸鋰分析師透露，根據(jù)鋰鹽、電解液、正級(jí)材料廠商的反饋，部分廠家在五一節(jié)前仍在觀望。
下游預(yù)期的改善仍要看新能源汽車的未來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)。格局研究所汽車首席觀察員賈智超認(rèn)為，在剛剛結(jié)束的上海車展上，電動(dòng)汽車獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，代表汽車電氣化階段基本完成，越來(lái)越多的汽車廠商開(kāi)始轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車的生產(chǎn)，市場(chǎng)還是群雄逐鹿的階段，站在當(dāng)下時(shí)間節(jié)點(diǎn)，雖然未來(lái)市場(chǎng)格局有待觀察，但電動(dòng)汽車中長(zhǎng)期的整體銷量仍會(huì)增長(zhǎng)。
除了電車，儲(chǔ)能也是鋰電下游重要的應(yīng)用。今年以來(lái)，儲(chǔ)能市場(chǎng)備受關(guān)注，逆變器廠商陽(yáng)光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)已布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)板塊。
富臨精工、江特電機(jī)證券部均表示，公司已注意到儲(chǔ)能市場(chǎng)的未來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇。但上述碳酸鋰分析師認(rèn)為，儲(chǔ)能市場(chǎng)確實(shí)發(fā)展較快，只是當(dāng)前階段和汽車所用的動(dòng)力電池市場(chǎng)相比仍較小，對(duì)鋰電支撐有限。（大河財(cái)立方 記者 張克瑤）
作者：張克瑤
評(píng)論