美國儲能狂飆!連續三年翻倍后，最大麻煩在今年就會出現?

　　美國儲能行業已經用行動證明，只要想干，累計裝機總量，每年都可以翻一倍。2020年1.5GW，2021年4.7GW，2022年9GW，2023年17.3GW。剛剛開始的2024年，他們認為能夠實現31.1GW。

　　01 美國儲能裝機，為何連續三年翻番?

　　儲能，毫無疑問是全球電力行業中最年輕的業務。對于美國市場來說，一切美好來得讓人猝不及防。

　　據美國能源信息署統計，2023年末，美國電網安裝的電池儲能裝機總量，已達到驚人的17.3GW。這個數據，比2022年底時的9GW增長了近一倍!

　　關鍵是，美國可再生能源官員與專家們樂觀地預計，到2024年底，美國的電化學儲能裝機總量，將達到驚人的31.1GW!這相當于在目前基礎上繼續增長80%!

　　美國儲能行業已經用行動反復證明，只要只想干，該國的裝機容量，每年似乎都可以實現翻番：2020年1.5GW，2021年4.7GW，2022年9GW，2023年17.3GW。現在31.1GW的目標實在過于寵大，基數持續放大，但增速卻似乎可以不減。

　　在光伏資源富集的地區，儲能運營的經濟性是人們最為關心的話題。目前，美國加州在安裝容量上處于領先，但德克薩斯州增長亦非常迅速。夏威夷則剛剛宣布，電化學儲能已經讓當地真正告別了化石能源電源。

　　和我國各地風光強制配儲但面臨“建而不用”、“建而不調”這些問題不同，美國電化學儲能行業火爆，除了在商業模式更加成熟以外，與該國在財稅體制上的大力支持密不可分。

　　與歐洲的戶用儲能為主不同，美國走的是表前(大型)儲能的道路。得益于美國部分州的新能源快速發展以及政策的大力支持，近兩年美國大型儲能異軍突起。2021年，美國新增儲能裝機量首次突破10GWh，而表前儲能占比超過80%。受益于加州對儲能的補貼以及容量購買政策，加州儲能裝機增長最明顯，2021年并網儲能占比達到60%。

　　2022年8月，美國通過通脹削減法案(IRA)，擴展了對儲能的ITC(投資稅收抵免)支持范圍、力度和時間。IRA將獨立儲能納入補貼范圍，滿足一定條件的儲能項目的抵免力度可達到投資額的30%，儲能市場從此得以充分激活。

　　美國大型儲能呈現出配置時長持續增長的趨勢，開發和在建項目平均時長已超過3小時。向長周期儲能發展，是大型儲能服務于電網調節運行的必然趨勢，將極大增加對儲能總容量的需求。

　　美國儲能企業的訂單不斷攀升，后續利率下調有助于積壓訂單的進一步釋放。美國兩大頭部儲能系統集成商Fluence和Powin 積極擴張儲備訂單，Fluence在手訂單總額已達約29億美元，并計劃在年內保持35%-40%的營收增長率;Powin則先后簽約8家頭部電池企業，累計簽約訂單達到20GWh。

　　另外，根據Fluence第三季報，2023 年三季度Fluence公司實現了480萬美元的凈收入，同比增長85%，環比增長25%，實現公司迄今為止的首次盈利。隨著美聯儲加息進程的放緩，貸款利率上升對于儲能項目建設的抑制影響將逐漸消退。全球電池儲能系統集成商

　　隨著越來越多的儲能項目開發商開始賺錢，此前一度保持謹慎觀望態度的金融家們也開始對這一資產類別產生興趣。

　　02美國大儲，能否繼續一枝獨秀?

　　數據來源：EIA

　　實際上，美國儲能市場分化非常嚴重——大儲一枝獨秀，戶儲與工商儲則表現一般。

　　2023年前三季度，美國儲能裝機累計新增4813MW/15064MWh，同比增長 30%和39%。其中，前三季度美國大儲裝機累計新增2158MW/6848MWh，同比大增71%/52%，而工商儲能增長30MW/93MWh，同比增長僅為14%和65%，戶儲表現得更為乏力，僅為167MW/381MWh，同比增長4%和下降5%。

　　這實際上就是為何ENPH、SEDG等儲逆、戶儲股票在2023年一蹶不振的根本原因——不僅歐洲市場不好，就連美國本土市場同樣乏善可陳。

　　不過，盡管美國大儲的裝機增速表現亮眼，但并網速度卻并沒有同步。并網延期的主要原因是，美國并網流程相對繁瑣，電網改造費用高昂。

　　美國1MW及以上儲能規劃項目進展

　　在并網流程方面，2023年7月，美國聯邦能源管理委員會(FERC)發布可再生能源并網流程和協議相關的改革政策，簡化了美國可再生能源并網流程。

　　在電網改造費用方面，美國變壓器等電力設備緊缺、電網設施陳舊。根據勞倫斯伯克利國家實驗室數據，美國2020-2023年排隊中的新能源項目，并網成本為106美元/千瓦，而退出排隊的新能源項目并網成本，則超過500美元/千瓦(其中主要是電網改造成本)。

　　美國光伏裝機以及大儲能否繼續實現高增，解決電網問題是關鍵一環。

　　能源結構決定中美電網差異化形態，美國依托區域資源形成分布式電網。美國能源結構主導者由煤炭變為天然氣。美國擁有世界上最大的煤炭儲量，是世界第二大煤炭生產國。回顧美國能源發展歷史，直到20世紀80年代煤炭裝機量占比維持在較高的水平。自2000年以來，隨著美國頁巖氣革命的成功和向全世界蔓延，天然氣逐漸在美國能源結構中占據絕對主導地位。

　　美國電網建設之初便是分散破碎的，這是因為美國作為世界上最先廣泛使用電力的國家，在資本主義私有制的經濟體制下，其電力產業在自由市場中從無到有逐漸發展起來。基于這樣的歷史背景，美國的電力產業結構非常復雜，尤其是電網的產權結構支離破碎，分散掌握在超過五百家的公司與組織手中。再加上電力產業的自然壟斷性質，每一家電力公司都是當地的行業壟斷者。而美國憲法高度重視對私有財產權的保護，不能隨意干涉電力公司的經營，因此只能協商、呼吁鄰近區域的電力公司聯合成立電網調度組織RTO或者ISO。

　　另外，美國電網投資額不足，建設緩慢。美國輸電網投資自20 世紀70 年代以來一直處于停滯狀態，且長期滯后于電力需求和發電裝機容量的增長。

　　不過美國已經著手解決電網老舊的問題。

　　2023年10月18日，美國能源部宣布將撥款近35億美元支持58個項目，提高美國全國電網可靠性。最近，美國又宣布投資110億美元建設兩條超高壓。

　　趕碳號在這里要說明的是，美國竟然沒有特高壓，只有超高壓。中國電網領先于美國，目前至少在15年以上!

　　在電網這個基礎設施沒有得到徹底解決之前，美國新能源裝機、電化學儲能的增長，都會受到一定程度的制約和限制。

　　Wood Mackenzie預計，2023年美國已經部署的大儲，有82%的項目會出現延期并網問題。

　　不過，美國政府自身非常有信心。根據美國政府統計數據，美國開發商計劃在2024年安裝15GW 的新增公用事業規模電池存儲。EIA預測，到 2025 年底，預計將有超過 300 個公用事業規模項目上線。

　　分析機構普遍認為，此前困擾美國大儲并網的部分不利因素在2024年有望得到改善。短期看，受美聯儲利率政策影響，美國已連續兩個月停止加息，加息進入周期尾聲，儲能投資收益率有所提升。資金充足的企業可以用權益資金(equity)先建，后續債務成本降低后再用refinance進行置換。另外，目前儲能電芯價格仍處于歷史位位，直接降低了大儲投資成本。

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