近日，工業(yè)和信息化部發(fā)布《鋰電池行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》(征求意見稿)和《鋰電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法(2024年本)》(征求意見稿)。其中提出鋰電池企業(yè)每年用于研發(fā)及工藝改進(jìn)的費用不低于主營業(yè)務(wù)收入的3%等要求。作為儲能領(lǐng)域不可或缺的“關(guān)鍵人物”，鋰電池的創(chuàng)新升級在輻射作用下對于儲能行業(yè)也將是重大利好。
事實上，儲能企業(yè)在今年第一季度就交上了一份亮眼的“成績單”，不僅超八成企業(yè)盈利，其中歸母凈利潤同比翻倍者超35%，在政策利好背景下，儲能企業(yè)展現(xiàn)出了何種競爭格局，后勁又將如何?
超八成企業(yè)盈利，其中歸母凈利潤同比翻倍者超35%
在2023年，中國儲能行業(yè)經(jīng)歷了一個波瀾壯闊、跌宕起伏的歷程。這一年，新型儲能裝機的年增幅創(chuàng)下了規(guī)模化發(fā)展以來的新高，提前兩年完成了國家十四五規(guī)劃中設(shè)定的3000萬千瓦新型儲能裝機目標(biāo)。新的一年勢頭依舊，根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)推算，2024年我國新增裝機將超過35GW，連續(xù)第三年單年新增裝機超過累計裝機規(guī)模，這充分顯示了行業(yè)的高速發(fā)展態(tài)勢，而儲能企業(yè)最新披露的第一季度財報，也恰好用“成績單”印證了這一點。
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，儲能相關(guān)概念股共有232家企業(yè)，今年一季度86.6%的企業(yè)實現(xiàn)盈利，其中歸母凈利潤同比增長超100%的企業(yè)占比超35%。
以全球新能源電池龍頭寧德時代為例，公司今年一季度營業(yè)收入約797.71億元，雖然同比下降10.41%;但是歸母凈利潤約105.10億元，同比增長7.00%，扣非后的凈利潤約為924.74億元，同比增加18.56%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，今年一季度，寧德時代的電池裝車量和市場份額同比都有顯著提高，但營業(yè)收入仍然下滑，或受到一季度新能源電池價格戰(zhàn)仍然慘烈的影響。今年一季度，電池價格戰(zhàn)激烈程度進(jìn)一步加劇。磷酸鐵鋰電芯(動力型)的均價降到0.38元/Wh，環(huán)比降低13.6%，同比降低52%，三元鋰電芯(動力型)降到0.48/Wh，環(huán)比降低4%，同比降低44%。
但值得注意的是，即使在營收規(guī)模下滑的情況下，寧德時代保持了單季度百億級的凈利潤，同時，其一季度毛利率為26.42%，同比增加5.15個百分點，創(chuàng)下過去十個季度新高。
寡頭競爭加劇
得益于新能源汽車市場的高速發(fā)展，大多數(shù)公司在今年第一季度實現(xiàn)了營收和凈利潤的增長。受供需等因素影響，在產(chǎn)能過剩和價格戰(zhàn)挑戰(zhàn)下，頭部企業(yè)產(chǎn)品“量增價減”成為明顯特征。
盡管過去兩年鋰價格不斷下探，處于低區(qū)間運行，且動力電池行業(yè)產(chǎn)能利用率相對較低，但地方政府資金的廣泛參與，使動力電池企業(yè)擴產(chǎn)的壓力減小，未來市場增量會給動力電池企業(yè)帶來更大的發(fā)展空間。
不得不承認(rèn)，行業(yè)在高速發(fā)展，但激烈的市場環(huán)境不足以讓所有企業(yè)“美美與共”，儲能之爭歸根到底還是一場關(guān)于寡頭的博弈。
從更長時間維度來看，根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2023年排名前十的儲能企業(yè)，營收全部在500億元之上的企業(yè)依次分別為比亞迪、寧德時代、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、上海電氣、天合光能、陽光電源、華友鈷業(yè)、正泰電器、均勝電子。10家企業(yè)合計營收19626.3億元，占有絕對優(yōu)勢，讓其他企業(yè)望塵莫及，也側(cè)面體現(xiàn)出二三線廠商面臨一定的業(yè)績壓力，尾部企業(yè)突圍艱難。
以今年3月國內(nèi)儲能電芯出貨量排名第二的億緯鋰能為例，公司儲能電池業(yè)務(wù)營收已反超動力電池。今年一季度，公司儲能電池出貨量7.02GWh，同比增長113.11%;動力電池方面，出貨量6.45GWh，同比增長僅5.98%。對比全年數(shù)據(jù)來看，億緯鋰能儲能電池營收占比也在不斷上升，從2023年上半年的30.78%上升至2023年全年的33.5%。與此相對應(yīng)的是，公司的動力電池營收占比持續(xù)下降，同期從52.75%下降至49.16%。毛利率方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，億緯鋰能一季度銷售毛利率17.64%，維持在較高水平，但相較寧德時代同期26.42%的銷售毛利率還有較大差距。
數(shù)據(jù)來源：億緯鋰能2024年第一季度財報
華泰證券研報認(rèn)為，政策密集出臺助推儲能盈利模式走向完善，加快市場化進(jìn)程。在多方催化下，預(yù)計2024年國內(nèi)儲能市場裝機規(guī)模可達(dá)65.1GWh-79.9GWh，同比增速達(dá)到39.6%-71.5%。
國內(nèi)、海外市場仍有增長空間
當(dāng)前，我國大力發(fā)展風(fēng)光發(fā)電，配套的儲能設(shè)施顯得尤為重要，且有從“選配”到“標(biāo)配”變化的趨勢。同時，儲能的配比和時長標(biāo)準(zhǔn)均在提高，從原來的10%至20%的配比，提升至部分地區(qū)的20%至30%。儲能時長方面，此前要求為1至2小時，西北部分地區(qū)最多已經(jīng)延長到了4小時。
在此背景下，儲能仍是國內(nèi)資本市場中的“香餑餑”，儲能產(chǎn)業(yè)融資上市趨勢明顯。2023年以來，多起儲能企業(yè)融資事件金額在億元以上。截至2023年年底，共統(tǒng)計融資總額達(dá)534億元(僅統(tǒng)計披露具體金額的融資事件，不含上游材料端融資事件)，涉及領(lǐng)域包括鈉離子電池、PCS、便攜式/戶儲系統(tǒng)、儲能安全、電池回收等。
而在國際市場，2023年中國鋰電池企業(yè)出海速度加快，在全球儲能市場的滲透率進(jìn)一步提升。寧德時代、瑞浦蘭鈞、億緯鋰能、海辰儲能、鵬輝能源等2023年在海外簽約訂單數(shù)，最高可達(dá)幾十GWh(吉瓦時)。
以陽光電源為例，2023年儲能發(fā)貨量為10.5GWh，同比增長36%，儲能收入達(dá)到178億，同比增長78%。在海外市場仍然在高速增長的預(yù)期下，陽光電源將2024年儲能系統(tǒng)預(yù)計出貨目標(biāo)翻倍，達(dá)到20GWh。
對于儲能行業(yè)未來的市場前景，多數(shù)機構(gòu)表示看好。方正證券研報認(rèn)為，各公司推出的新產(chǎn)品在儲能系統(tǒng)的核心指標(biāo)上均有顯著改善，儲能行業(yè)在成本端不斷縮短投資回報期，儲能系統(tǒng)經(jīng)濟性顯著提升。配合峰谷價差不斷拉大、獨立儲能商業(yè)模式不斷完善等政策、市場因素持續(xù)向好，利好大儲、工商儲持續(xù)放量，儲能新增裝機量將顯著受益。
風(fēng)口財經(jīng)記者 管亞楠
作者：管亞楠
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