云計算獨角獸來襲!浪潮集團子公司沖刺科創版

　　浪潮集團旗下的云計算子公司浪潮云沖刺科創版在即。近日，中信證券官網顯示，截至2020年11月16日，中信證券已完成對浪潮云的科創板上市輔導工作。

　　如果上市順利，浪潮云是浪潮集團旗下第四個上市公司。在此前，浪潮集團旗下已上市的子公司有浪潮信息、浪潮軟件、浪潮國際。截至12月16日收盤，這三者的市值分別為402.24億、54.48億、19.36億，接近五百億大關。

　　A股云計算的標的并不多，規模較大的更少。當前，云計算標的中最有名算是優刻得，股價卻像坐過山車。優刻得以每股33.23元的價格發行，上市以來的最高價是126元，截至發稿日的股價已經跌至不足43元。有人翻倍有人落淚。

　　浪潮云，又是一個什么樣的云計算股?

　　“公有云第三龍頭”，是真是假?

　　盡管招股書申報稿仍未披露，我們從公開信息中，獲得不少的資料，能搶先窺探浪潮云的情況。

　　浪潮云背靠浪潮集團。從公開信息來看，浪潮集團通過浪潮軟件持股39.52%的股份，是第一大股東。第二大股東寧波康辰悅茗企業管理合伙企業(有限合伙)，持股12.65%;第三大股東為寧波宏惠卓睿企業管理合伙企業(有限合伙)，持股11.70%，控制權相對集中。

　　浪潮云成立于2015年3月。根據官網，浪潮云是一家工業互聯網平臺開發商，以混合云管理模式為基礎，為政府機構和企業組織提供安全防護機制和服務能力，提供覆蓋IaaS、PaaS、DaaS、政府應用、企業應用在內的全方位服務。同時官網顯示，浪潮云是在政府市場占有率第一、公有云市場前三。

　　當前，公有云市場寡頭格局已充分顯現。尤其疫情以來，強者愈強的態勢顯現得淋漓盡致。更準確地說，阿里云一家獨大已成定局。從2017年至2019年的數據來看，巨頭地位維持穩定。阿里云、騰訊云、天翼云及 AWS等頭部企業背靠集團資源優勢，已占據大部分市場份額;華為云亦憑借著集團背景異軍突起。2019年，CR5的市占率近七成。

　　疫情以來，阿里云針對爆發的云計算需求，迅速搶占市場，增速獨領風騷。根據Canalys，2020年第一季度，阿里云的市場份額達到44.5%，主導了公有云市場集中度的攀升。

　　當前，公有云市場競爭激烈。公有云產品的同質化明顯，規模優勢是重要的競爭力。規模效應下，巨頭們具有較低的攤薄成本，并為了拓展市場份額，進行了競爭性降價。比如華為的系列產品累計降價幅度超過70%，將會給浪潮云這樣的較小規模玩家帶來嚴重的壓力。小玩家不得不跟隨巨頭的降幅，頻繁的價格戰成為行業常態。

　　但幸運的是，浪潮云的核心客戶具備較高的壁壘。

　　主攻特定的企業級用戶市場，估值過百億

　　浪潮云面向九大行業、七大領域提供一體化解決方案。其中政務云、工業互聯網、以及智慧企業是浪潮與的三大重點領域。

　　目前，浪潮云遍布全國的7大核心云數據中心以及69個地市云數據中心，為全國25個省220+地市政府以及100萬+企業提供云計算服務，承載了10000+政府部門、超過6萬個應用，獲得260+個地市企業上云服務商身份，100+個地市工業互聯網服務商身份，推動百萬家企業數字化轉型。

　　政務市場是浪潮云的核心市場。根據IDC數據，浪潮云產品在政府市場占有率第一。云計算不僅具有節省經費、彈性伸縮和系統安全的優勢，更為數據的集中、共享和開放創造了有利條件。在云計算技術加速滲透的背景下，政府數據中心資源的使用和管理方式亦正在改變。政府將傳統模式部署的系統逐步遷移至云端，形成了巨大的市場需求。

　　根據信通院數據，2017 年我國政務云用云量已經超過工業、金融、互聯網等其他行業。2016年-2019年，中國政務云市場規模以 28.5%的年均復合增長率增長，2019 年貴規模達 527.7 億元，預計 2020 年市場規模將達到 617.9 億元。但值得注意的是，受新冠疫情及經濟下行壓力的影響，市場的增長或將放緩。

　　政務云與其他的云落地場景不同，具有較高的安全要求。在國際環境日益復雜的情況下，政務云的安全性能變得尤為重要。安全性成為相關云計算廠商的核心競爭力。浪潮集團給了浪潮云強有力的支撐。浪潮集團旗下的浪潮信息是國內服務器領域龍頭企業，在服務器銷售額、出貨量以及市場份額三類排名均為全國第一。根據官網，浪潮云能提供國產化產品服務，建立自主可控的安全可靠云，并是安全資質能力最全最多的云服務商。

　　但值得注意的是，盡管政務系統有較高的安全性門檻，參與政務云的玩家并不少。騰訊云開始在政務、醫療、金融等行業領域，預計未來幾年市占率快速上升;華為云在政務和企業級客戶領域有自己的客戶資源和服務優勢，亦是強勁的對手;紫光云類似華為云，主攻企業級用戶市場，抓住自己的核 心客戶。激烈下，誰將成為最后的王者?我們不得而知。

　　目前，浪潮云的估值已過百億，是妥妥的云計算獨角獸。根據天眼查APP的數據顯示，浪潮云先后于2018年、2019年、2020年3月及8月完成了三輪四輪融資。在最新一輪的戰略融資里，千山資本投資金額達1.5億人民幣。而根據市場消息，在此前的C輪，浪潮云的投后估值已經過100億元人民幣。由于一二級市場的較大的價差，浪潮云上市之后，有望取代優刻得，成為市值最高的A股云計算廠商。