能源車產銷數據超預期 未來投資機會受關注

　　新能源車廠商4月份產銷快報陸續披露，新能源車企喜訊頻傳，交出了超預期的成績單。同時，在近期以舊換新政策的支持下，許多車企開啟了打折促銷活動，不少新能源車企股價迎來了一波上漲。

　　展望未來，業內人士認為，新能源汽車作為資本市場高度關注的行業，投資機會值得期待。

　　新能源車企產銷數據發布

　　新能源汽車龍頭比亞迪5月5日晚間發布公告稱，4月份，比亞迪銷售新能源汽車31.32萬輛，同比增長49%;1至4月份,累計銷量93.95萬輛，同比增長23%。此外，比亞迪一季報顯示，2024年一季度實現營業收入1249.4億元，同比增長3.97%，歸母凈利潤45.7億元，同比增長10.6%。

　　除比亞迪外，華為鴻蒙智行、賽力斯、理想等頭部新能源車企也表現不俗。

　　4月份，華為鴻蒙智行的交付表現格外搶眼，全系交付新車2.96萬輛，蟬聯新勢力月銷量榜首。其中，問界M9交付新車1.34萬輛，累計大定超過7萬輛;智界S7累計交付新車4546輛。

　　賽力斯4月份旗下新能源汽車銷量約2.79萬輛，同比增長302.89%。在產量方面，賽力斯集團旗下新能源汽車4月份產量約2.6萬輛，同比增長298.62%。不難發現，賽力斯汽車4月份銷量遠大于產量，產品仍處于供不應求狀態。今年一季度，賽力斯實現營業收入265.6億元，同比增長421.8%，環比增長38.6%，歸母凈利潤2.2億元，無論是環比還是同比，均實現扭虧。同時，公司一季度毛利率提升至21.5%。

　　理想汽車的交付排名緊隨其后，4月份交付2.58萬輛，同比增長0.4%。截至4月底，理想汽車累計交付73.95萬輛。理想在4月18日正式發布理想L6，定位為5座中型SUV，一共推出Pro版、Max版兩個車型，售價分別為24.98萬元、27.98萬元，這是理想汽車首次闖入30萬元以下市場。而“蔚小理”中的蔚來、小鵬，4月份銷量分別為1.56萬輛和9017輛。

　　值得注意的是，剛剛實現交付的小米汽車也公布了最新的交付數據。自4月3日首次交付起，小米SU7在4月份已完成交付7058輛，同時，截至4月底小米SU7鎖單量達8.81萬輛。小米汽車方面表示，目前，公司正全力擴充產能，加速交付，保證今年交付10萬輛目標達成。

　　業內人士表示，隨著頭部車企新車型的密集投放、銷售渠道的快速拓展，新能源汽車滲透率有望持續提升。

　　以舊換新促車企降價促銷

　　值得注意的是，商務部、財政部等七部門近日聯合印發《汽車以舊換新補貼實施細則》，明確了汽車以舊換新資金補貼政策。其中，對以舊換新購買新能源車的補貼1萬元，燃油車補貼7000元。

　　據乘聯會秘書長崔東樹預計，截至2023年，國內乘用車保有量約為2.6億輛，其中，國三及以下排放標準的車輛為1583萬輛，占比6%。在業內人士看來，在政策推動下，汽車報廢量空間較大，因此，新能源乘用車滲透率有望持續提升。

　　該政策發布后，多家車企積極響應，結合以舊換新政策推出了大力度優惠。其中，新能源車企在此輪以舊換新政策大潮中再度沖在前端，比亞迪、小鵬、蔚來等均推出了相應的補貼政策，積極響應有關部門號召。

　　業內人士認為，未來，隨著各地以舊換新政策相繼落地，新能源汽車滲透率將有望持續提升。相應的，市場競爭的激烈程度也將同步提升。

　　實際上，在今年4月份，多家新能源車企再度開啟新一輪降價。4月21日，特斯拉突然宣布降價，旗下4款車型同時降價，4款車型共9個版本均降價1.4萬元。其中，Model Y起售價從26.39萬元下探至24.99萬元，刷新歷史最低價。就在特斯拉宣布降價一天后，理想汽車宣布，2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA將采用全新的價格體系，在新價格體系中，整個L系降價1.8萬元至2萬元，而MEGA則直接降價3萬元。

　　“今年是新能源車企站穩腳跟的關鍵年，競爭注定非常激烈。”崔東樹表示，今年“價格戰”大概率會以降價促銷和定位下探等多模式混合展開，新能源車廠商將包裝更多權益優惠來穩定產品價格。在激烈的競爭下，曾經的新勢力格局已經被打破，市場上出現了更多新能源車型。更多的車型意味著更多的選擇，這是消費者更加樂見的情況。

　　相關板塊投資機會受關注

　　作為國家戰略性新興產業，新能源汽車產業在“雙碳”目標、購置補貼等多重利好因素的推動下，一直保持著較高的景氣度。4月份的新能源汽車產銷數據再次證明了行業的發展潛力。

　　得益于新能源汽車行業的高景氣度，相關上市公司股價頻頻上漲。比亞迪今年以來累計上漲10.35%，在新能源車板塊中表現中規中矩。賽力斯股價在4月29日發布季報后應聲大漲，今年以來已經累計上漲近20%。“五一”假期期間，在港股上市的蔚來、零跑汽車、小鵬汽車股價分別上漲20%、16.76%、13.47%。多位基金經理看好新能源汽車板塊的投資機會，認為隨著電池成本大幅下降，新能源汽車市場需求將在未來1至2年內大幅提升。

　　值得一提的是，近期，極氪向美國證券交易委員會提交了更新后的紅鯡魚版招股書，計劃以“ZK”為股票代碼在紐交所掛牌上市。招股書顯示，極氪將發行1750萬股美國存托股(ADS)，每份ADS對應10股普通股，發行價格區間為每股ADS18美元至21美元。近期的產銷數據顯示，極氪汽車4月份交付1.61萬輛，同比增長99%，環比增長24%，再創歷史新高。

　　展望未來，東吳證券認為，2024年，我國新能源汽車行業向上趨勢仍將延續，前兩年行業篩選出的賽道龍頭標的有望依舊保持強勢。多數公司經過了幾年的資本開支與研發投入步入收獲期，開始逐漸享受規模效應紅利，盈利中樞有望保持穩定。頭部車企憑借先發優勢和技術積累，有望持續引領行業發展，創造更大的市場價值。同時，資本市場對新能源汽車產業鏈的關注度不斷提升，投資機會值得期待。

　　來源：金融時報-中國金融新聞網 作者：記者 李自欽