理想汽車，一天跌沒了400億

　　最近理想過得很不理想。

　　先是被媒體爆料要進行大裁員：這輪“優化”涉及5600多號人，占員工比例超過18%，其中銷售服務運營部門優化超過400人，招聘部從原來的200多人縮減至40-50人，智駕團隊會縮減至1000人以內。

　　而后發布的2024年第一季度財報也讓其股票大跌：其財報顯示，公司第一季度實現營業收入256億元，同比增長36.4%，環比下滑38.6%;第一季度交付量為80400輛，同比增長52.9%，環比下降39%;凈利潤為5.91億元，同比下滑了36.7%，環比則大幅下滑了89.7%。

　　最重要的是，雖然其整車毛利率還保持在20%以上(為20.6%)，但環比跌幅明顯，其中車輛銷售毛利率跌至19.3%，同比下滑0.5個百分點，環比下滑3.4個百分點。

　　理想汽車的CEO李想就曾經多次公開表示，毛利率對公司的發展來說非常重要，猶如人體的“血液”一樣，需要保持在20%以上才能保障公司長期健康發展，否則無法持續投入研發、交付等長期投資。

　　毛利率從2023年的22.2%到現在的20.6%，很多人都擔心理想汽車能不能守住20%這條李想口中的紅線。畢竟就在上個月，理想汽車全系都進行了降價：其中，理想 MEGA 售價下調 3萬元;理想 L7、8、9全系車型價格下調1.8萬-2萬元。

　　李想說過，財報最重要的兩個指標，一個就是上面提到的毛利率，另一個就是經營利潤。

　　理想汽車在過去的一季度還是盈利的，凈利潤達到了5.93億元，但是凈利潤包括了利息收益，所以很難以此判斷企業的經營好壞，最重要的還是要看營業利潤。而在一季度，理想汽車的營業虧損了5.85億元，利潤率-2.3%，終結了連續四個季度的經營盈利。

　　此財報一出，理想汽車的股價就應聲大跌!5月21日，理想汽車(HK:02015)港股股價大跌19.27%，市值較20日跌408億港元;美股方面，理想汽車(NASDAQ:LI)昨日收盤跌超12%，報21.71美元。

　　從喊出年銷80萬的目標，到現在不斷收縮，大刀闊斧裁員，理想汽車由盛轉衰的一個非常重要的轉折點就是MEGA的上市。MEGA并不是一次簡單的失敗，而是讓理想汽車的“人設”崩塌，大敗理想上下全體員工的志氣。

　　在MEGA之前，理想汽車的氣焰是囂張的：諷刺別人的銷量是三瓜兩棗;大罵別人是巨嬰，抵御不了輿論的洪水;甚至挑釁別人，說是越攻擊理想，理想就越是興奮，銷量不降反增。

　　當然，它那時候的囂張也是有底氣的。

　　在MEGA之前，它推出的每一款產品就沒有失敗過，不管是過去的理想ONE，還是現在的理想L7、8、9，都可以說是取得了巨大的成功。但它似乎并不知道它的成功究竟是因為什么?

　　一款產品是否成功取決于很多因素，可能是你的產品定義做得特別好，進入到一個藍海市場;也可能是你實力出眾，造出了一款能打敗市場上其他競爭對手的產品。

　　在MEGA之前，理想的成功大概是屬于前者，因為在理想ONE之前，市場上還沒有可以上綠牌的且沒有里程焦慮的大七座SUV，所以ONE率先進入這個市場，并取得了巨大成功，且成功地把這種先發優勢延續到了理想L7、8、9身上。

　　這成功老實說多少有點運氣的成分。這當然不是說運氣不重要!在內卷的市場里，運氣也是一種能力。畢竟你要有看到這個藍海的眼光，同時也要有沖擊這個藍海的魄力。很多人發現一個市場沒人去做，往往避之則吉，覺得這個市場沒法做。

　　可以說，在MEGA之前，理想的市場運營一直都非常高明，能抓住這個運氣，并用好這個運氣。但問題就在于理想錯誤地把這種運氣當做是自己的實力，想要去跟市場較勁。

　　MEGA的失敗，其實就是理想跟市場較勁的結果。

　　高端純電是一個被反復驗證過的偽命題。目前為止，沒有一款高端純電是成功的，特斯拉做不到、蔚來也如此，理想這個依靠發動機起家的品牌當然也不會成。

　　更糟糕的是，理想要做的是一款高端純電的MPV!

　　純電車是不太適合跑長途、跑高速的，最適合的就是市內的短途出行;但MPV卻是最適合跑長途、跑高速的，反而不太適合在市內上下班代步，所以純電MPV的定位天生是矛盾的。市場也證明了這一點——騰勢D9現在最火的一款綠牌MPV，其銷量有9成是DM-i插電混動，只有1成左右是純電。

　　而為了證明純電MPV也能跑長途，理想MEGA也不惜犧牲MPV最珍視的車內空間，去優化其空氣動力學，降低其風阻。但也因為這種執拗，導致動作變形，造型奇特，讓消費者難以接受。

　　理想之所以要硬闖這個市場，大概是想照搬理想ONE的經驗，打算去開拓一個藍海市場。他不光是犯了經驗主義的錯誤，而且還高估了自己的品牌號召力——給MEGA定了一個遠超市場行情的價格。

　　當從未經歷過失敗的理想，突然遭受MEGA這樣一記打擊，就像是溫室里的花朵突遭風雨一樣，有點不知所措了，囂張氣焰一去不復返了。更糟糕的是，這種頹氣也是會傳染的。所以，預估今年要推出的純電SUV，要推到明年了;說好的不會降價，現在也降了下來了。(DearAuto 文|大雄)