中國核電發債百億用于償債等，近三年凈利潤率呈下滑趨勢

　　記者獲悉，3月18日，中國核能電力股份有限公司(下稱“中國核電”，601985.SH)發布公告稱，公司擬公開發行可續期公司債券不超過100億元。

　　本次發行募集資金用途為：滿足公司中長期資金需求，優化債務結構，償還到期債務、補充流動資金或項目投資建設等符合國家相關法律法規及交易所市場允許的用途。本次公司債發行，期限不超過5年(含5年)，為固定利率形式，單利按年計息，不計復利。

　　中國核電表示，公司作為國內大型核電運營企業之一，在行業地位、經營壟斷性、技術研發水平、政策支持力度等方面具有顯著的競爭優勢。公司經營穩定，盈利能力強，近三年營業收入持續增長，年均復合增長14.45%;公司經營活動現金流入持續增長，年均復合增長12.83%;公司資產規模，年均復合增長7.09%。“鑒于公司相對穩定的經營業績和較強的盈利能力，本次公司債券本息償付的保障能力較強。”

　　據了解，2018年，中國核電實現營業收入393.05億元，同比增長16.19%;2018年現金流為464.23億元;截至2018年底，公司資產總額為3234.81億元。

　　中國核電表示：未來，隨著在建核電項目投入運營，公司收入和資產規模有望繼續保持增長，綜合實力將進一步增強。公司經營活動現金流和EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)對本次擬發行債券覆蓋程度高。公司對本次債券本息不能償還的風險極低，安全性極高。

　　記者注意到，雖然中國核電近三年營業與經營活動現金流入年均復合增長比例達到兩位數，凈利潤也持續增長，但其凈利潤率、總資產收益率卻呈現下滑趨勢，其中，中國核電凈利潤率2016年為27.02%，2018年為21.72%，下降了5.3%;總資產收益率也從2016年的2.97%，下降到了2018年的2.72%。

　　中國核電前身為秦山核電廠，成立于1982年11月，由中國核工業集團有限公司作為控股股東，聯合中國長江三峽集團有限公司、中國遠洋海運集團有限公司和航天投資控股有限公司共同出資設立。經營范圍涵蓋核電項目的開發、投資、建設、運營與管理;清潔能源項目的投資、開發;輸配電項目投資、投資管理;核電運行安全技術研究及相關技術服務與咨詢業務;售電等領域。

　　2019年，中國核電全年累計商運發電量1368.01億千瓦時，同比增長16.08%(其中核能發電1362.14億千瓦時，同比增長15.64%)。公司發電量略低于年初發電計劃的1400億千瓦時。2020年，中國核電全年發電量目標為1500億千瓦時。