多因素影響市場預期 電煤價格由降轉升

　　中國電煤采購價格指數(CECI)編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》(2021年第7期)顯示，煤礦安全環保檢查力度加大，煤管票管控收緊，供應增量受限，而下游拉運需求回暖，坑口煤價趨穩，部分煤礦價格反彈。鐵路煤炭發運量有所下降，港口調出量小幅增加，北港庫存由增轉降。各地生產及制造業復工進程加快，下游日耗明顯提升，且水泥、化工及制造業需求良好，煤炭需求回升影響市場預期，加之動力煤期貨主力合約連續拉漲，帶動貿易商惜售情緒升溫，報價明顯上升。部分電廠招標采購增多，市場整體成交量恢復至節前水平，CECI沿海指數(周)現貨成交價繼續回落，CECI曹妃甸指數(日)反彈回升，CECI進口指數到岸綜合標煤價格環比下降;CECI采購經理人指數及其所有分指數均處于擴張區間，除供給分指數環比下降外，其余分指數均環比上升。

　　本期CECI沿海指數5500大卡、5000大卡現貨成交價分別為584元/噸、517元/噸，分別比上期下降16元/噸、5元/噸;綜合價分別為584元/噸、530元/噸，分別比上期下降40元/噸、30元/噸。2月份，5500大卡、5000大卡月度綜合價分別為636元/噸和588元/噸，比1月份月度綜合價分別降低135元/噸、107元/噸。從樣本情況看，離岸樣本量總體回升至春節前水平，其中長協和批量樣本量占比較前期有所提高，電廠節后市場煤采購需求較低，主要以長協煤為主。現貨成交樣本價格區間明顯收窄，市場回歸理性。從熱值分布看，5500大卡離岸樣本量占比仍處于指數發布以來低位，高卡低硫煤資源依然緊缺。

　　本周(2021.3.1-2021.3.5，下同)，曹妃甸港電煤現貨價格呈“先跌后漲”走勢。3月5日，CECI曹妃甸指數5500大卡、5000大卡和4500大卡價格分別比2月26日上漲28元/噸、25元/噸和10元/噸。本周，CECI曹妃甸指數5500大卡、5000大卡和4500大卡平均價格分別為577.0元/噸、509.8元/噸和447.8元/噸，分別比上周平均價格下降7.4元/噸、4.6元/噸和17.0元/噸。

　　本期CECI進口指數到岸標煤單價為787元/噸，比上期下降30元/噸，環比降低3.7%。雖然價格有所回落，但仍處于歷史較高水平。本周到港的進口煤多數仍為前期供需緊張階段采購，煤炭價格及海運費均較高。

　　本期CECI采購經理人指數為51.40%，在連續3期處于收縮區間后上升至擴張區間，較上期上升2.02個百分點。分項指數中，所有分指數均處于擴張區間，除供給分指數環比下降外，其他分指數均環比上升。供給分指數為52.91%，環比下降0.57個百分點，連續8期處于擴張區間，表明市場電煤供應繼續增加，增幅有所收窄。需求分指數為50.78%，環比上升2.22個百分點，在連續3期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤需求開始增加。其中，電煤消耗指標和電煤計劃指標分別為50.59%和50.98%、均環比上升，表明電煤消耗量和計劃采購量均由降轉增。根據中電聯《電力行業燃料統計日報》監測，2月26日至3月4日期間，納入統計的發電企業日均耗煤量460萬噸，比2月19日至2月25日增長13.8%。庫存分指數為50.25%，重回擴張區間，環比上升1.53個百分點，表明電廠綜合可用庫存有所增加;其中，電廠可用庫存指標為49.22%，新合同指標為51.27%。3月4日，電廠庫存可用天數17.3天，比2月25日降低1.2天。價格分指數為50.05%，環比上升6.62個百分點，在連續3期處于收縮區間后大幅上升至擴張區間，表明電煤價格開始上漲。航運分指數為52.41%，環比上升1.53個百分點，連續2期處于擴張區間。

　　未來一段時期，國內疫情防控形勢較好，考慮今年“就地過年”政策及市場需求，國內經濟活動及生產生活恢復明顯快于往年，雖然供暖期即將結束、供熱需求有所減少，但電廠煤炭日耗恢復速度及強度均將明顯快于以往。電煤市場供需格局轉為平衡，但平衡態勢仍很脆弱，建議有關部門仍堅持穩定供給，確保價格保持在合理區間。電力企業要繼續密切關注市場需求及負荷變化，繼續積極配合國家做好保供控價工作，加強長協合同兌現，做好節后復工復產及全國“兩會”期間電煤保障及電力熱力生產供應。