煤電發電量表現有所改善 行業首選華潤電力

　　近期煤電股股價受壓，估計主要由于公布盈利預告，但因需求提升及更多合約煤炭填補令成本下降，相信煤電廠的盈利能力可有持續改善。行業中偏好華潤電力，認為盈利貢獻來自再可生能源，而煤電業務在下半年也有望轉盈，且估值具吸引力，相當于今年預測市盈率/市賬率7.8倍/0.8倍。

　　報告中稱，煤電廠如華能國際及華電國際公布盈利預告，其中華能上半年持續性虧損預計為35-45億元人民幣(下同)，由于其首季虧損14億元，意味次季虧損擴大至21-31億元。至于同業華電上半年持續性盈利估計為10.9-14.2億元，由于首季盈利4.5億元，意味次季盈利改善至6.4億元至7.5億元。國內上半年發電量增長0.7%，6月的發電量同比升1.5%，較5月的同比跌3.3%有所改善，煤電發電量表現有所好轉，由5月的同比下跌10.9%，改善至6月的同比下跌6%。