近日，中信證券發(fā)布風電行業(yè)相關研究報告。報告認為，在綠色電力市場化交易加速推進及投資成本顯著降低的雙重利好下，國內風電項目的經(jīng)濟性優(yōu)勢日益凸顯，預計風電裝機需求將遠超市場預期，行業(yè)迎來量利齊升的重要拐點。
報告顯示，隨著綠電全面入市及投資成本的大幅下降，國內風電項目的經(jīng)濟回報顯著提升，新能源投資重心正向風電領域傾斜。基于2023年以來風電項目指標下發(fā)及招中標規(guī)模的持續(xù)超預期表現(xiàn)，中信證券預測，2024年下半年至2025年，國內風電建設將保持高速增長態(tài)勢，其中2024年、2025年風電裝機量或分別達到約80GW和100GW以上。同時，全球范圍內對能源安全和清潔能源轉型的重視，以及歐元、美元降息帶來的海外風電項目投資收益率提升，將進一步推動海外風電新增裝機規(guī)模的快速增長，預計2024/25年海外風電新增裝機規(guī)模或分別達到49GW和64GW，同比增長20%和30%。
報告分析認為，隨著裝機需求的放量和海外風電建設的加速，以及整機價格企穩(wěn)對零部件壓價壓力的緩解，風電零部件價格有望在2024年下半年至2025年逐步穩(wěn)定。此外，隨著大兆瓦機組升級趨勢的階段性放緩和風機出口的持續(xù)推進，國內風電零部件廠商的國際競爭力將進一步增強，出口占比有望提升，對價格形成有力支撐。
值得注意的是，中信證券團隊認為，風電零部件排產(chǎn)出貨有望在2024年第三季度迎來顯著上行拐點，產(chǎn)能利用率的提升將帶動成本攤薄，進而推動毛利率的修復。同時，鋼材等風電零部件主要原材料價格的持續(xù)下行也將為毛利率的改善提供有力支撐。中信證券團隊測算顯示，原材料價格每下降10%，相關零部件的毛利率有望提升3~5個百分點，盈利修復彈性顯著。
基于以上分析，中信證券團隊對風電行業(yè)未來的發(fā)展前景表示樂觀，并給出了相應的投資策略建議。報告顯示，隨著國內外風電裝機增長加速、排產(chǎn)改善以及原材料價格下行的共同作用，風電零部件廠商有望迎來量利齊升的新機遇。特別是那些在全球風電細分環(huán)節(jié)中具有優(yōu)勢地位、盈利能力強的部分企業(yè)，以及風電整機部分廠商，將成為投資者關注的焦點。
來源：環(huán)球網(wǎng)
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