助力碳達峰、碳中和 綠色租賃前景幾何?

　　連片的太陽能光伏板、高聳的風電“大風車”、新能源汽車……許多綠色產業的背后都能看到融資租賃的身影。在碳達峰、碳中和的戰略目標下，憑借產融結合優勢，綠色租賃迎來發展良機，前景廣闊，卻也存在認定難、激勵難、期限錯配等明顯困境。業內人士指出，綠色租賃更好融入綠色產業還需要完善體制機制，破解多重難題，實現專業化運營。

　　加速綠色轉型金租公司領跑綠色租賃

　　作為與實體經濟結合最為緊密的融資方式，融資租賃在支持實體經濟綠色低碳轉型中具有獨特優勢。記者調研了解到，業內已有不少租賃企業積極探索，在清潔能源、節能環保、公共交通、綠色建筑等領域，發揮了重要的支撐作用。

　　在國內，開展融資租賃業務的主體有金融租賃公司和融資租賃公司之分。從統計數據看，金租公司已經成為發展綠色租賃一支不容忽視的力量，全國至少有30家金租公司將綠色租賃作為主要業務領域。

　　作為國家租賃創新示范區，綠色租賃已經成為天津綠色金融發展的一大優勢。天津銀保監局提供的數據顯示，截至2020年末，天津轄內金融租賃公司節能環保相關的“綠色租賃”項目余額超1400億元，占全部租賃資產比重近三成。

　　記者從中信金融租賃有限公司了解到，通過直接租賃、售后回租、經營性租賃等方式，該公司大力支持清潔能源、節能環保、現代交通等綠色產業發展。截至2020年末，中信租賃綠色租賃業務余額達365億元，占租賃業務總余額的70%，資產質量良好。從節能減排量來看，約可實現年節約標準煤777.64萬噸，二氧化碳當量1942.91萬噸，為助力實現碳達峰、碳中和作出有益實踐。

　　以垃圾發電為例，通過融資租賃支持，實現了垃圾“變廢為寶”。據介紹，中信租賃先后向浙能集團旗下的杭州蕭山、江蘇連云港、安徽蕪湖3個垃圾焚燒發電廠提供融資租賃服務，助推企業垃圾發電設備升級改造，投放總額突破10億元。“這3個垃圾焚燒發電項目集科技、環保、生態為一體，生活垃圾處理能力合計達5450噸/日，發電上網電量達3.8億度/年。”中信金融租賃有限公司副總裁邵賓介紹說。

　　深耕產業鏈融資租賃公司積極融入綠色產業

　　除了金融租賃公司，碳達峰、碳中和目標帶動了不少融資租賃公司投資綠色項目的熱情。一些融資租賃公司憑借背靠產業鏈、專業化運營等優勢，在綠色租賃領域進行探索。

　　作為國家電網下屬的專業融資租賃公司，國網國際融資租賃公司憑借其在業務端的優勢，成為推動綠色能源轉型的主力軍之一。

　　據國網國際融資租賃公司總會計師金小偉介紹，公司成立了綠色租賃專項工作組，積極對接新能源項目，同時開通快速審批通道，優先審批、優先放款。截至2020年底，國網租賃累計投放清潔能源項目合計達到167.9億元。3月9日，國網租賃成功發行全國市場第一只綠色“碳中和”資產證券化創新產品，發行規模17.5億元將全部用于支持風電、水電和光伏等清潔能源項目。今年已立項清潔能源項目29個，新增清潔能源項目投放金額9.3億元。

　　“清潔能源存在一定的區域分配不均衡問題，例如西北地區新能源光伏電站較多，但并不是負荷中心。因此，配套的儲能、電網等是實現能源轉型的重要基礎設施。在投資清潔能源項目的同時，國網租賃圍繞產業鏈，在清潔能源的生產、儲能、輸送、應用等各領域不斷加大項目支持力度。”金小偉說。

　　技術賦能也在助力綠色租賃駛入快車道。近期，國網租賃依托國家電網公司新能源云平臺創新開發農戶分布式光伏發電項目，已在山東、河北兩地試點實施。此類項目農戶可通過線上發起申請，國網租賃審核通過后，新能源云平臺可提供從項目建設、并網、運維、結算等各階段全方位的支持，利息普遍低于全國中小微企業平均融資成本，推動能源轉型的同時，通過普惠金融助力鄉村振興戰略實施。

　　天津鑫海融資租賃有限公司也是較早探索綠色租賃的企業之一，其股東為從事光伏組件制造、光伏系列產品開發與應用的英利集團。該公司總經理韓旭說：“在能源轉型的要求下，光伏發電會有很大的發展前景。憑專業化運營以及集團公司的業務資源優勢，我們將業務重點放在光伏發電上，目前正在積極對接相關項目。”

　　認定難、激勵難、融資難綠色租賃面臨多重掣肘

　　盡管已經有眾多金融租賃公司和融資租賃公司將綠色租賃作為主營業務領域之一，然而，記者調研發現，綠色租賃基礎設施不完善、項目認定難，激勵政策不完善，融資難、期限錯配嚴重等因素制約了綠色租賃業務的開展。

　　首先，基礎設施不完善，綠色項目認定難。業內人士表示，目前我國最接近全國性統一標準的是《綠色產業指導目錄(2019年版)》及其解釋文件，但是有關綠色租賃定義和分類標準尚未出臺，對租賃公司開展綠色業務的指導性有限。在綠色認證和評級方面，缺少“自上而下”的標準指引。

　　邵賓表示，當前，環境污染信息尚未全面完整地進入征信系統，從環保部門得到的是一些零碎、松散的環保信息，而這些信息主要是企業過去由于違反環保政策法律法規受到處罰的信息，其針對性、時效性都不強，難以及時全面掌握企業真實環保情況。

　　其次，激勵機制缺乏。“總體來看，對綠色租賃的支持力度不夠、激勵政策缺乏，也沒有一整套完善的監管制度體系。”金小偉說。邵賓表示，雖然綠色租賃已納入人民銀行專項統計，但尚無相關優惠政策支持。

　　人民銀行天津分行針對轄內金租公司的一份調查顯示，金租公司綠色租賃參與度較廣，但集中度高、活躍度不足。66.7%的樣本金租公司開展綠色租賃業務占比不足20%，55.6%的樣本金租公司表示“缺乏足夠政策激勵”是制約綠色租賃開展的關鍵因素。

　　第三，期限錯配問題明顯。記者調查發現，由于綠色項目投資期限較長，但融資租賃公司的資金來源一般以短期借款為主，普遍存在長期資產匹配短期負債的期限錯配問題。金小偉表示，融資租賃公司拆借資金的渠道受限，且有一定的門檻。從銀行授信的實踐中，部分銀行對租賃公司授信的積極性不高。

　　針對此問題，一些租賃公司通過發行債券等方式，在一定程度上緩解期限錯配。但人民銀行天津分行的調查顯示，金融債、ABS等直接融資的審批周期相對較長，且發行利率沒有明顯優勢。此外，在披露環境信息、聘請第三方評估機構等方面還會產生附加費用，由此導致綠色債券等中長期直接融資占比較低。

　　十萬億級綠色租賃市場未來該如何撬動?

　　根據德銀研究數據顯示，中國綠色金融市場規模或將在2060年增至100萬億元。相關數據顯示，我國融資租賃市場滲透率為10%左右。業內人士據此估算，到2060年，我國綠色租賃的市場規模或將達到十萬億級，市場空間廣闊。業內專家建議，從多方面完善相關體制機制，推動綠色租賃成為高質量發展的重要助力。

　　一是完善基礎設施。人民銀行天津分行有關負責人建議，進一步完善綠色租賃相關基礎設施，如加強綠色租賃標準體系的頂層設計和系統規劃，指導綠色租賃業務操作細則，為綠色租賃業務開展提供依據;加強環境保護立法，將綠色信息作為企業經營和信息披露的硬性約束指標;建立信息共享平臺，建立綠色項目庫，公開綠色項目的進展、收益、資產負債等信息，解決信息不對稱問題。

　　二是加強政策支持。業內人士建議，加大政策支持力度，對綠色租賃經營突出的企業給予獎勵或補貼，建立風險分擔機制，實施差異化監管，適當提升對綠色租賃的監管容忍度。邵賓建議，對于綠色租賃占比較高的租賃公司，在人行相關考核中給予適當加分。韓旭認為，地方政府應積極搭建服務平臺，加強項目和資金對接的力度。

　　三是擴寬融資渠道。多位業內人士建議，進一步擴寬綠色租賃直接融資渠道，在綠色債券的發行方面，鼓勵中長期產品的發行，在審批上設置綠色通道。邵賓建議，針對綠色租賃，央行匹配部分專項低成本資金。同時，逐步放寬金融租賃公司金融債發行條件，改審批制為備案制。金小偉表示，鼓勵銀行對綠色租賃項目融資提供一定的支持。“目前，如果我們的項目符合一些外資銀行的綠色項目認定，他們在為我們提供貸款時會有一定的優惠。”

　　此外，對租賃公司而言，也需要進一步加強專業化運營。“通過深耕細分領域，形成專業化運營是發展綠色租賃的關鍵抓手。”邵賓說，基于光伏和風力電站領域的經驗，中信租賃搭建出新能源電站資產價值評估體系，可以全面記錄光伏電站的資產價值、運營風險提示、綜合風險評級與展望等信息，實現租賃資產的質量準入和專業化的租后管理，提升租賃物在租賃項目的風險緩釋功能。