博時基金金欣欣：把握雙碳目標下新型電力系統的投資主線

　　1月12日，博時基金在深圳舉辦2024年投資聯席會。博時基金行業研究部高級研究員金欣欣在會上做《新型電力系統在雙碳發展中的重要作用》主題分享。她認為，隨著全球能源轉型，新型電力系統的重要性將越發凸顯，內外需求共振帶來行業需求持續增長。“電網端的投資將持續是我們2024年重點關注的部分。”金欣欣表示。

　　近幾年“新型電力系統”持續是雙碳相關投資領域的熱門詞匯。2021年3月，中央財經委員會第九次會議上首次提出“構建以新能源為主體的新型電力系統”，電力系統低碳轉型步入快車道，新能源發展也隨之提速。

　　在當天的主題分享中，金欣欣首先介紹了新型電力系統的投資優勢。她認為，新型電力系統與傳統的電力系統相比，最大的升級點在于靈活性和智能化。“新型電力系統對智能化的要求有所提升，從而比較有力地支撐我們整個電力系統的發展，也帶來產業鏈的毛利率、壁壘提升，投資方面的估值容忍度也有所提高。”金欣欣說。

　　那么，新型電力系統為什么值得投資者關注?金欣欣表示，新型電力系統的組成元素空前豐富，我們可以用“源網荷儲一體化”去描繪這個系統，系統中有能量流和信息流的雙向流動，機制上有電力市場化改革帶來的變化，需求端有雙碳目標帶來的調節需求增長。

　　“一方面新型電力系統可以較好適配可再生能源的增長;另一方面，它也構建了一個電源側以新能源為主體、電網側以數字化轉型為方向、消費側‘源網荷儲’一體化的結構，從而帶來源側、網側、負荷側和儲能側的增長驅動力。”

　　在此背景下，新型電力系統的投資主線有哪幾個方面?從電網側看，可以關注大規模遠距離的輸送，以及分布式綜合能源這兩方面。

　　“為了實現柔性、靈活、可控的要求，新一代輸電網有更高比例的電力電子特征，無論是直流側的換流閥，或者是柔性的交流技術。我們看國網在過去兩年的招標情況，從2022年開始已經出現了特高壓的增長，以及輸變電項目和數字化方面的比較明顯的增長。”金欣欣表示。

　　從負荷側看，未來需要虛擬電廠來調度大量的負荷側資源，以滿足整個電力系統的穩定性。而從儲能側看，多種儲能方式并行會成為趨勢。她表示：“在新型電力系統中，當前大家關注度比較高的是電化學儲能，但實際上除了電化學儲能，抽水蓄能、火電靈活性改造、氫能等多種靈活性資源都會迎來發展機遇。”

　　總體而言，金欣欣認為，新型電力系統的投資脈絡應圍繞六個方面：包括網架建設、靈活性建設、數字化和調度能力的升級，以及綜合能源和電力市場化機制的建設;由于新型電力系統和新能源制造業、新能源裝機的發展相互促進、相輔相成，因此隨著新型電力系統的建設和發展，新能源制造業、新能源裝機量的發展空間也將再度得到拓展，從而促進全球雙碳目標的實現。

　　具體到2024年，金欣欣表示，柔直輸電、電化學儲能、電力設備出海等領域都是當下比較明確的投資主線。“特別是電力設備出海，隨著海外電網端投資的增加，我們預期電力設備出口額會持續上揚

　　來源：新浪基金