隨著年中財報預告陸續揭曉，光伏產業鏈上下游，包括硅料、電池片、組件企業業績下降早已在行業預期之內，但下降幅度多少？很大程度上表明了行業供需格局的變化、技術迭代的速度以及企業自身的成本控制和市場策略。
除光伏主材外，以往凈利潤增速一直處于全行業領跑水平的石英砂也難逃行業命運，石英股份預告上半年歸母凈利潤2.47億元到3.02億元，同比減少87.58%到89.84%。
盡管如此，對比目前不同環節企業的數據，部分輔材、逆變器、設備制造商等，仍能保持盈利狀態，體現出光伏行業中各細分領域的區別與共性。
但毫無疑問，對于大部分光伏企業來講，2024年都是異常艱難的一年。
量增價減，上半年N型組件均價降至0.85元/W
2024年1-5月國內光伏新增裝機79.15GW，同比增長29.3%。在制造端，根據國家統計局統計的一季度數據，太陽能電池產量同比增長20.1%；與光伏相關的多晶硅、單晶硅產量增速仍高達50%以上。
2024年1-5月，我國太陽能電池(光伏電池)的產量為23778萬千瓦，較去年同期同比增長22.8%。
另有數據顯示，5月份多晶硅、單晶硅、太陽能工業用超白玻璃等產品產量也分別增長57.7%、33.9%、25.8%。
光伏制造業仍在釋放潛力。然而，市場的壓力已快速傳導至全產業鏈。
上半年接連有跨界企業撤退，甚至已有企業面臨退市風險，難言跨界。近期對外宣布將花費100億元投資10GW TOPCon光伏電池及組件項目的電氣龍頭德力西集團，成為為數不多仍選擇在這一時機投資光伏主產業鏈的企業。
今年擴產規模下降明顯。據北極星不完全統計，上半年硅料擴產規模20萬噸，較去年同期下降73.68%；硅片擴產規模165GW，同比下降62.67%；電池擴產規模175.8GW，同比下降71.26%；組件擴產規模136.2GW，同比下降72.09%。
通過招投標，更能看到行業競爭激烈程度。根據東吳證券統計，2024年上半年新增組件招標項23個，總計招標規模達77.07GW，同比下降55.82%。
與此同時，上半年已公布中開標結果項目達112個，合計中開標規模99.01GW，已公布中標結果項目85個，合計中標規模160.67GW，同比增長86.98%。其中1月、4月、5月中標規模分別達到53.6GW、31.8GW、43.3GW，超過去年單月中標規模最高12月的29.8GW。
更刺痛光伏人內心的是跌破企業底線的價格。過低的價格已打亂行業發展節奏。
如果說去年同期，硅料仍然是日子最好過的主材環節，今年已然不存在日子好過的主材環節。
在硅料方面，上半年跌跌不休的價格以止跌收尾。頭部大廠價格具有明顯企穩和求穩態勢，價格范圍在每公斤38-41元為主；二三線企業價格范圍維持在每公斤37-40元左右。
這一數值已接近頭部企業成本線，突破二三線企業成本線。根據證券公司測算，協鑫顆粒硅、通威為成本曲線第一梯隊，協鑫單kg現金成本(不含稅)約31-35元，通威單kg現金成本約35-37元；第二梯隊為大全、青海麗豪、東方希望(自備電廠)等硅料廠商，單kg現金成本約39-44元；第三梯隊新特、弘元、寶豐等廠商，單kg現金成本約45-50元。
在電池方面，Infolink 7月初數據顯示P型M10和G12尺寸維持在每瓦0.29-0.3元人民幣。在N型電池片方面，M10 TOPCon電池片均價也維持在每瓦0.28-0.3元人民幣，低價甚至跌破每瓦0.28元人民幣。
萎靡的終端需求連帶影響針對大尺寸210RN/210N電池片的采購力度。210RN與183N電池片已正式達到單瓦同價。后續電池片同價的競爭能否刺激組件廠針對大尺寸產品的推進意愿仍須視項目方而定。
圖片來源：東吳證券
落到組件上，六月最后一個星期P型雙玻產品價格區間在0.76-0.85元，國內項目明顯減少，價格趨向0.8元/W以下。
雙面雙玻N型組件均價達到0.85元/W，TOPCon組件價格大約落于0.78-0.90元人民幣。低價搶單、低消產品價格快速下探，部分價格甚至降至0.74-0.78元。
對比2023年6月末價格，P型雙玻組件均價在1.38-1.4元/W；TOPCon雙玻組件均價維持在1.5元，異質結雙玻組件均價在1.63元/W。
以及對比今年年初的P型組件均價0.95-0.98元，TOPCon雙玻組件均價1元左右。價格持續下探，也就一年的時間，一個新的技術、新的產品跌去了近一半的價格，速度之快，令人咋舌。
在價格急速下墜的作用下，N型對P型的替代似開弓之箭，勢不可擋。近一月N型招標占比超90%，其中9成為雙玻組件。
價格逼迫，企業失血嚴重
在這種價格逼迫下，光伏企業業績可想而知。
東吳證券近期發布的研報中指出，產能釋放供給過剩，各環節將加速下跌至成本線，預計價格持續低位。二三線加快出清，盈利或在2024年中見底。
該研報分析師對產業鏈各環節盈利變化進行了展望。光伏主材企業盈利空間不斷縮窄，甚至為負。
數據來源：東吳證券研究所、Infolink
近日，包括多家光伏頭部組件企業先后公布業績預告，相較去年同期十幾億甚至百億的凈利潤，今年企業失血嚴重，凈利潤虧損從幾億到數十億不等。
通威分析了上半年各板塊業績表現，公司光伏業務主營產品高純晶硅、太陽能組件銷量繼續實現同比大幅增長，太陽能電池銷量受部分產能技改升級影響，同比基本持平。
從各家的業績預告中可以看到，頭部企業主營業務出貨量大多實現增長，最大的問題仍是全產業鏈價格的下跌，導致凈利虧損。龍頭企業的一體化在如今的價格下完全無法顯現出優勢。
同時在N型對P型的迭代過程中，企業支出增多，對新產品、新材料、新工藝等方面的投入明顯上升，如TOPCON、HJT、BC電池的新增、升級，對PERC電池資產計提減值準備等。
專業電池片廠商亦是N型電池片龍頭的鈞達股份近日發布的業績預告顯示，2024年上半年，公司實現電池產品出貨19.21GW(其中N型出貨16.43GW，占比達85.5%)，保持較高開機率，其中海外銷售占比持續提升。但公司仍顯現出虧損，預計凈虧損9000萬元至1.8億元。對比來講，鈞達股份已算是光伏主材環節業績表現相對較好的企業之一。
現在的價格究竟會以什么節奏或者契機扭轉到健康的價格？隆基綠能相關領導在近日與投資者交流時表示：將政策和貿易環境等不確定因素排除在外，只看當前行業現狀，現在的價格就是底部，短期內整個行業沒有能力支撐價格進一步下跌。至于價格什么時候能反彈，以目前的競爭態勢有可能再過三個月左右，價格可能會穩定或者稍微上抬。
結語
國內光伏行業經歷著超級內卷，出海成為很多企業大佬掛在嘴邊、落實在企業布局里的重要突破點。
6月20日，中國海關更新了我國5月份進出口數據。2024年5月，我國各類光伏主材(硅片、電池、組件)實現出口額30.07億美元，同比下降41.36%，環比4月份微跌2.94%。
今年1-5月份，我國光伏主材累計實現出口額159.13億美元，同比去年同期的246.7億美元，下降35.50%。
單獨看組件數據，1-5月組件累計出口136.53億美元，累計同降31.6%；累計組件出口105.01GW，同增26.2%。光伏組件的出口同樣呈現出量增價減的復雜態勢。
值得注意的是，我國光伏產品對印度、美國的出口量同比增長明顯，對巴西、澳大利亞等國家的出口量也實現小幅增長，新興市場仍蘊含發展潛力與機遇。但各國政策的改變也在提升企業出海風險，赴美建廠，改道中東，光伏企業的出海路徑正在加速重塑。
行至2024年年中，回望上半程的艱辛與挑戰，光伏行業再次站上轉型的十字路口，行業需要也必須實現良性發展。時隔3年，工信部出臺《光伏制造行業規范條件(2024年本)(征求意見稿)》，從資金實力、技術創新、知識產權等多維度設立門檻，為行業健康發展鋪設基石。
在此背景下，光伏產業何時能撥云見日，重回良性競爭軌道？誰將率先破局，引領行業復蘇？這不僅是對企業實力的考量，更是對戰略眼光與應變能力的深刻試煉。
期待，那些勇于探索、敢于創新的企業攜手并肩，共同繪制出一幅綠色、低碳、高效、健康的光伏產業可持續發展新藍圖。
來源：世紀新能源
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