連續5季度營利雙增!協鑫能科深挖“綠電”護城河

　　5月18日，協鑫能科(002015.SZ)在中國基金報•機會寶平臺舉辦了機構交流會。2019年，公司通過資產置換及購買資產的方式，購入協鑫智慧能源90%股權，成功借殼上市。

　　本次交流會主要針對公司上市后的經營業績、未來發展戰略以及正在進行的定增項目進行說明。公司董事長朱鈺峰在會上表示，2019年協鑫能科站上新的歷史起點。這一年，公司完成重大資產重組，從紡織行業成功地跨越到清潔能源行業。脫胎換骨后的協鑫能科交出首份亮點紛呈的年報。作為國內領先的非公有制清潔能源發電及熱電聯產運營商和服務商，協鑫能科聚焦綠色能源運營和綜合能源服務，以清潔能源發電及熱電聯產為核心，布局儲能、能效管理配售電等綜合能源服務，業務布局完整清晰。

　　差異化競爭，業績保持高增長

　　交流會上，公司首先表達了對業績增長的信心。據財報顯示，截至2019年12月31日，協鑫能科資產總額240.8億元，較上年同期增長18.36%，歸屬于上市公司股東的所有者權益48.3億元，較上年末增長31.81%。2019年度實現營業收入108.98億元，較上年同期增長33.5%;利潤總額12.2億元，較上年同期增長34%;歸屬上市公司股東的凈利潤5.536億元，較上年同期增長66.8%。公司連續兩年超額完成業績承諾，2019年度的業績承諾完成率達到145.5%。

　　2020年一季度，在全球經濟受疫情影響下，公司仍實現營業收入25.17億元，同比增長15.52%，實現歸屬上市公司股東凈利潤0.90億元，同比增長175.76%。公開數據顯示，公司在多個財報期內實現營利雙增，已經連續5個季度保持兩位數以上增長。朱鈺峰表示，隨著國家的疫情防控形勢持續向好，經濟社會運行逐步趨于正常，公司有信心、有底氣、有能力完成今年既定的目標任務。

　　交流互動中，公司管理層向投資者展示了主業保持高速增長的原因。公司董事、總經理費智表示，這包括堅持差異化競爭、充足的項目儲備以及更合理的燃料采購策略等五大因素。

　　據介紹，協鑫能科產業布局圍繞自身比較熟悉的清潔能源發電和供熱業務以及綜合能源服務業務。在這兩大業務中，公司的產品結構、區域分布以及裝機結構保持著差異化競爭策略。比如在產品結構方面，協鑫能科所涉及的全是具有優先上網權的熱電聯產和可再生能源發電。同時，由于公司熱電聯產項目卡位發達地區工業園區，以熱定電，獲得排他性經營區域，受經濟下行特別是電力需求降速影響較小，形成獨特區位優勢。

　　除此之外，公司在手的項目儲備充裕。公告顯示，截至2019年底，協鑫能科裝機規模同比增加526兆瓦，儲備項目容量達到2278兆瓦。手中有糧，心中不慌——優質項目儲備充足，帶動產能穩步增長，兌現業績持續提升。

　　一個值得關注的細節是，公司管理層在說明會上著重指出，未來不會片面追求規模增長，重點將放在利潤率和現金流。因此，公司會長期在現金流和凈利潤上保持比較健康的狀態。

　　優化產業布局，定增進展順利

　　2019年重大重組完成后，協鑫能科發布了全新戰略。公司在交流會上表示，2020年目標以“清潔能源+大數據”為核心，成為領先的能源生態服務商。

　　在業務經營上，公司牢牢抓住做強存量和做優增量兩條主線。在傳統業務領域公司發展穩健，立足于清潔能源發電和熱電聯產業務，持續推進具有競爭力的燃機熱電聯產項目，做好基礎業務的運維，保證利潤持續增長。與此同時，推動清潔能源平價上網項目，大力開發風電平價基地，持續推進二三線城市的垃圾發電項目，積極拓展現有項目熱負荷，在增加供熱量的同時增加上網電量，做好清潔能源的基礎產業。

　　2019年，公司在登陸A股市場后迅速優選了一批風電項目進行定增再融資。此次會上，副總經理兼董事會秘書沈強披露最新進展稱，定增項目正在證監會排隊待審，項目建設工作有序開展。

　　負責新業務的綜合能源服務公司總經理牛曙斌表示，公司基于傳統業務延展布局新業務，圍繞儲能、售電、能效管理等方面創新發展能源信息化業務。目前各類項目相繼落地。在粵港澳大灣區、江蘇、內蒙古、安徽等地，公司正著手打造大型綜合能源的示范區域。在江蘇地區，公司發展中小企業用戶售電業務同時，還在推動能源新零售業務發展。

　　未來，協鑫能科將圍繞長三角、珠三角等地重點布局電力市場現貨交易。在這些區域，公司專注于能源大數據、儲能技術的商業應用，并在需求側、電網側、儲能用戶側等不同應用場景下和發電端業務實現互動和服務增值。

　　發力“新基建”，“賦能”IDC

　　2020年“新基建”浪潮翻滾，各級地方政府迅速聚焦，電網企業相繼部署了特高壓、新能源充電樁等重點產業。“新基建”的主要領域如5G基站、IDC等均是耗電大戶,協鑫能科能否從中受益也成為投資者關心的主要話題。

　　公司表示，“新基建”業務當中的清潔能源消費占比并不高，有朝著能源數據管理、能源數據應用、能源數據的清潔化方向發展的趨勢，這與協鑫能科的戰略發展方向不謀而合。

　　受限于一線城市的土地、電力等資源供給問題，一線核心城市IDC的發展面臨較大的瓶頸和供給缺口，而公司的電源點分布與IDC缺口較大的一線城市高度重合。因此，公司方面表示，借助提早布局長三角、珠三角的先發優勢，未來將圍繞新經濟和數字基建，實現綜合能源服務業務的縱深發展。

　　公司特別指出，將充分利用上市公司平臺探索與央企合作模式，發揮各方優勢，嘗試股權多元化，保證快速擴充裝機規模的同時，將負債率保持在健康水平。

　　最后，公司向廣大投資者表示，壯大清潔能源產業是“十四五”規劃的重要目標和任務，公司立足的清潔能源產業是一個朝陽產業，有信心和投資者共同見證美好發展未來。5月19日，國家能源局公布《關于建立健全清潔能源消納長效機制的指導意見(征求意見稿)》，再次明確清潔能源在能源戰略中的地位，拾級而上再構綠色發展護城河。