原計劃募集期為3月14日-15日的兩只新能源REITs均在發(fā)售首日“售罄”，將提前結束公眾投資者募集并啟動比例配售。
業(yè)內人士表示，新能源項目在公募REITs領域的首次亮相，標志著我國在新能源領域重資產行業(yè)融資創(chuàng)新模式的成功探索，也向資本市場提供了支持實體經濟的綠色金融投資新渠道。
認購火爆
3月14日晚，中航基金、中信建投基金發(fā)布公告稱，由于公眾投資者認購踴躍，截至3月14日，兩只新能源REITs公眾投資者累計有效認購規(guī)模已超過公眾投資者初始募集規(guī)模上限，決定提前結束基金公眾投資者募集，并進行比例配售。
除了公眾投資者，在網下詢價階段，兩只產品同樣受到專業(yè)機構投資者的認可。根據中航京能光伏REIT發(fā)售公告，項目詢價區(qū)間為9.640元/份-10.185元/份，參與詢價機構共82家，合計256個配售對象，擬認購數(shù)量總和為543337萬份，整體認購倍數(shù)達到123.21倍。從報價來看，詢價參與機構眾多，報價中位數(shù)為10.185元/份，加權平均報價為10.1676元/份。較高的報價中位數(shù)和加權平均數(shù)，體現(xiàn)了機構投資者對項目收益和穩(wěn)定性的認可。
據中信建投國家電投新能源REIT發(fā)售公告，在詢價期間共收到77家網下投資者管理的217個配售對象的詢價報價信息，報價區(qū)間為9.670元/份-10.210元/份，擬認購份額數(shù)量總和超過119.97億份，達到初始網下發(fā)售份額數(shù)量的85.7倍。從報價來看，網下投資者報價的中位數(shù)為10.2100元/份，加權平均數(shù)為10.1892元/份。
根據詢價結果，中航京能光伏REIT最終確定認購價格為9.782元/份，募集總份額為3億份，通過向戰(zhàn)略投資者定向配售、向符合條件的網下投資者詢價發(fā)售以及向公眾投資者公開發(fā)售相結合的方式發(fā)售。其中，戰(zhàn)略配售初始發(fā)售份額為2.37億份，網下初始發(fā)售份額為0.441億份，公眾初始發(fā)售份額0.189億份，預計募資總額為29.346億元。
中信建投國家電投新能源REIT確定認購價格為9.800元/份，發(fā)售份額總額為8億份，初始戰(zhàn)略配售發(fā)售份額6億份，公眾初始發(fā)售份額0.6億份，預計募集資金總額達78.40億元。
底層資產優(yōu)質
2021年7月2日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點工作的通知》，明確將風電、光伏發(fā)電、水力發(fā)電等清潔能源項目納入試點范圍。業(yè)內人士介紹，作為首批新能源REITs，底層資產均選取了新能源行業(yè)較為優(yōu)質的項目。
資料顯示，中信建投國家電投新能源REIT發(fā)起人為國家電投，基金管理人為中信建投基金，財務顧問及計劃管理人為中信建投證券。該項目底層資產為位于“海上風電第一城”江蘇省鹽城市的濱海北H1、濱海北H2海上風電和配套運維驛站項目，合計裝機規(guī)模500兆瓦。截至評估基準日2022年12月31日，資產組評估價值為71.65億元。
中航京能光伏REIT的發(fā)起人為京能國際，京能國際能源發(fā)展(北京)有限公司及聯(lián)合光伏(常州)投資集團有限公司為原始權益人，中航基金為基金管理人，中航證券為計劃管理人，招商證券為財務顧問，華夏銀行為基金托管人。基礎設施資產為陜西榆林的300兆瓦光伏發(fā)電項目和湖北隨州100兆瓦光伏發(fā)電項目。
中國證券報記者實地探訪中航京能光伏REIT底層項目了解到，底層資產陜西榆林光伏項目和湖北隨州光伏項目分別于2017年和2015年實現(xiàn)全容量并網發(fā)電，成熟度較高；兩個項目年發(fā)電收入合計超過4億元，具有較好的經濟效益；從發(fā)電消納情況看，湖北隨州光伏項目一直保持100%消納，陜西榆林光伏項目消納水平接近95%。
融資新渠道
隨著全球氣候問題日益嚴峻，綠色能源的發(fā)展已成為世界各國的共同目標。綠色能源項目的建設需要大量資金投入，而傳統(tǒng)的項目融資方式缺乏成熟的資本金退出機制、長期大量占用電力企業(yè)資本金額度，也成為制約其發(fā)展的重要因素之一。新能源REITs的出現(xiàn)為能源行業(yè)的綠色轉型提供了全新的投融資模式。
中航基金表示，首批新能源公募REITs的落地，對清潔能源發(fā)電等重資產行業(yè)如何有效地融通資金并降低負債有積極示范效應。新能源項目在公募REITs領域的首次亮相，標志著我國在新能源領域重資產行業(yè)融資創(chuàng)新模式的成功探索，也向資本市場提供了支持實體經濟的綠色金融投資新渠道。
“隨著投資布局的深入，清潔能源發(fā)電企業(yè)的資產負債率急劇飆升，依靠銀行貸款、融資租賃等傳統(tǒng)融資渠道存在一定局限性；而公募REITs可為新能源發(fā)電資產的投融資提供新的渠道和模式，在助力盤活存量新能源資產、優(yōu)化新能源發(fā)電企業(yè)負債結構(將負債率控制在合理水平)的同時，推動新能源基礎設施行業(yè)快速發(fā)展。”一位能源企業(yè)相關負責人表示。
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