原計(jì)劃募集期為3月14日-15日的兩只新能源REITs均在發(fā)售首日“售罄”，將提前結(jié)束公眾投資者募集并啟動(dòng)比例配售。
業(yè)內(nèi)人士表示，新能源項(xiàng)目在公募REITs領(lǐng)域的首次亮相，標(biāo)志著我國(guó)在新能源領(lǐng)域重資產(chǎn)行業(yè)融資創(chuàng)新模式的成功探索，也向資本市場(chǎng)提供了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綠色金融投資新渠道。
認(rèn)購(gòu)火爆
3月14日晚，中航基金、中信建投基金發(fā)布公告稱，由于公眾投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，截至3月14日，兩只新能源REITs公眾投資者累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)規(guī)模已超過(guò)公眾投資者初始募集規(guī)模上限，決定提前結(jié)束基金公眾投資者募集，并進(jìn)行比例配售。
除了公眾投資者，在網(wǎng)下詢價(jià)階段，兩只產(chǎn)品同樣受到專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。根據(jù)中航京能光伏REIT發(fā)售公告，項(xiàng)目詢價(jià)區(qū)間為9.640元/份-10.185元/份，參與詢價(jià)機(jī)構(gòu)共82家，合計(jì)256個(gè)配售對(duì)象，擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量總和為543337萬(wàn)份，整體認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到123.21倍。從報(bào)價(jià)來(lái)看，詢價(jià)參與機(jī)構(gòu)眾多，報(bào)價(jià)中位數(shù)為10.185元/份，加權(quán)平均報(bào)價(jià)為10.1676元/份。較高的報(bào)價(jià)中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)項(xiàng)目收益和穩(wěn)定性的認(rèn)可。
據(jù)中信建投國(guó)家電投新能源REIT發(fā)售公告，在詢價(jià)期間共收到77家網(wǎng)下投資者管理的217個(gè)配售對(duì)象的詢價(jià)報(bào)價(jià)信息，報(bào)價(jià)區(qū)間為9.670元/份-10.210元/份，擬認(rèn)購(gòu)份額數(shù)量總和超過(guò)119.97億份，達(dá)到初始網(wǎng)下發(fā)售份額數(shù)量的85.7倍。從報(bào)價(jià)來(lái)看，網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)為10.2100元/份，加權(quán)平均數(shù)為10.1892元/份。
根據(jù)詢價(jià)結(jié)果，中航京能光伏REIT最終確定認(rèn)購(gòu)價(jià)格為9.782元/份，募集總份額為3億份，通過(guò)向戰(zhàn)略投資者定向配售、向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價(jià)發(fā)售以及向公眾投資者公開(kāi)發(fā)售相結(jié)合的方式發(fā)售。其中，戰(zhàn)略配售初始發(fā)售份額為2.37億份，網(wǎng)下初始發(fā)售份額為0.441億份，公眾初始發(fā)售份額0.189億份，預(yù)計(jì)募資總額為29.346億元。
中信建投國(guó)家電投新能源REIT確定認(rèn)購(gòu)價(jià)格為9.800元/份，發(fā)售份額總額為8億份，初始戰(zhàn)略配售發(fā)售份額6億份，公眾初始發(fā)售份額0.6億份，預(yù)計(jì)募集資金總額達(dá)78.40億元。
底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)
2021年7月2日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)工作的通知》，明確將風(fēng)電、光伏發(fā)電、水力發(fā)電等清潔能源項(xiàng)目納入試點(diǎn)范圍。業(yè)內(nèi)人士介紹，作為首批新能源REITs，底層資產(chǎn)均選取了新能源行業(yè)較為優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目。
資料顯示，中信建投國(guó)家電投新能源REIT發(fā)起人為國(guó)家電投，基金管理人為中信建投基金，財(cái)務(wù)顧問(wèn)及計(jì)劃管理人為中信建投證券。該項(xiàng)目底層資產(chǎn)為位于“海上風(fēng)電第一城”江蘇省鹽城市的濱海北H1、濱海北H2海上風(fēng)電和配套運(yùn)維驛站項(xiàng)目，合計(jì)裝機(jī)規(guī)模500兆瓦。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2022年12月31日，資產(chǎn)組評(píng)估價(jià)值為71.65億元。
中航京能光伏REIT的發(fā)起人為京能國(guó)際，京能國(guó)際能源發(fā)展(北京)有限公司及聯(lián)合光伏(常州)投資集團(tuán)有限公司為原始權(quán)益人，中航基金為基金管理人，中航證券為計(jì)劃管理人，招商證券為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，華夏銀行為基金托管人。基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為陜西榆林的300兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目和湖北隨州100兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目。
中國(guó)證券報(bào)記者實(shí)地探訪中航京能光伏REIT底層項(xiàng)目了解到，底層資產(chǎn)陜西榆林光伏項(xiàng)目和湖北隨州光伏項(xiàng)目分別于2017年和2015年實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)發(fā)電，成熟度較高；兩個(gè)項(xiàng)目年發(fā)電收入合計(jì)超過(guò)4億元，具有較好的經(jīng)濟(jì)效益；從發(fā)電消納情況看，湖北隨州光伏項(xiàng)目一直保持100%消納，陜西榆林光伏項(xiàng)目消納水平接近95%。
融資新渠道
隨著全球氣候問(wèn)題日益嚴(yán)峻，綠色能源的發(fā)展已成為世界各國(guó)的共同目標(biāo)。綠色能源項(xiàng)目的建設(shè)需要大量資金投入，而傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資方式缺乏成熟的資本金退出機(jī)制、長(zhǎng)期大量占用電力企業(yè)資本金額度，也成為制約其發(fā)展的重要因素之一。新能源REITs的出現(xiàn)為能源行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供了全新的投融資模式。
中航基金表示，首批新能源公募REITs的落地，對(duì)清潔能源發(fā)電等重資產(chǎn)行業(yè)如何有效地融通資金并降低負(fù)債有積極示范效應(yīng)。新能源項(xiàng)目在公募REITs領(lǐng)域的首次亮相，標(biāo)志著我國(guó)在新能源領(lǐng)域重資產(chǎn)行業(yè)融資創(chuàng)新模式的成功探索，也向資本市場(chǎng)提供了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綠色金融投資新渠道。
“隨著投資布局的深入，清潔能源發(fā)電企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率急劇飆升，依靠銀行貸款、融資租賃等傳統(tǒng)融資渠道存在一定局限性；而公募REITs可為新能源發(fā)電資產(chǎn)的投融資提供新的渠道和模式，在助力盤(pán)活存量新能源資產(chǎn)、優(yōu)化新能源發(fā)電企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)(將負(fù)債率控制在合理水平)的同時(shí)，推動(dòng)新能源基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)快速發(fā)展。”一位能源企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
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