硅片產銷擴張 上機數控收入翻倍 "內卷"上下游一體化布局

上機數控(603185.SH)從設備制造企業邁向光伏產業鏈一體化企業的轉型收效顯著，但去年Q4業績明顯有走弱態勢。

公司2022年實現營業收入約219.18億元，同比增加100.8%；歸母凈利潤約30.24億元，同比增76.68%。對于業績增長，上機數控公司人士向財聯社記者表示，主要來源于硅片板塊的銷售擴大，去年產銷量都有增長，使得經營業績提升。

不過，據財聯社記者測算，公司Q4業績有明顯走弱態勢。上機數控去年Q4實現營收44.3億元，同比增長33%；歸母凈利潤1.9億元，同比下滑37%。這主要因去年末的光伏上游硅料和硅片價格大幅波動，導致盈利能力有所下滑。

上機數控從2019年開始拓展光伏單晶硅生產業務，產能擴張堪稱迅速。

根據上機數控此前披露的出貨量公告，2022年公司單晶硅片出貨31.2GW，同比增長79.1%。截至2022年末，公司已擁有35GW單晶硅產能，預計未來將進一步提升。

在此背景下，上機數控也面臨著營收過于依賴硅片業務的風險。目前，公司正在大力推進上下游一體化布局。據本月公告，公司擬投資50億元在江蘇江陰市建設16GW組件產能，其中一期5GW項目將于近期啟動，預計2023年第三季度投產；二期建設11GW產能，具體時間未確定。

本次加碼組件產能完成后，上機數控將覆蓋工業硅+硅料+硅片+電池+組件+電站6大主要環節，形成產業鏈一體化。

有光伏業內人士向財聯社記者稱，上機數控也開始加快組件環節的布局，這體現出光伏企業一體化大戰正在升級。面對競爭越來越“內卷”的光伏行業，原有龍頭企業選擇一體化，有助于抬高行業進入門檻，在提升競爭力的同時，能夠增強自身抗風險的能力。上機數控憑借硅片自給能力較高，在一體化競爭中具有成本的優勢。

在上機數控布局的6大環節中，市場較關注的N型電池方面，公司也擬投建24GWN型高效電池產能。其中，二期14GW高效電池正在建設，三期則規劃10GW.電池技術選擇包括TOPCon、HJT等N型電池。此前，公司已與一道新能源簽訂32億元N型硅材料訂單，對方2023年總計向公司采購N型硅材料產品3億片。

此外，根據業績快報，截至2022年末，上機數控的總資產為210.28億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益125.26億元，分別較上年末增加45.11%、68.34%，與公司產能業務的投資建設、發行可轉換公司債券資金到賬及其轉股有關。
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