光伏新勢力再謀上市 高景太陽能重啟輔導

光伏新勢力高景太陽能沖刺創業板IPO失利后，重啟上市輔導。

證監會官網顯示，11月28日高景太陽能股份有限公司（簡稱“高景太陽能”）在證監局辦理輔導備案登記，擬首次公開發行股票并上市，輔導券商為中金公司。

高景太陽能曾于今年5月25日向深交所提交首次公開發行股票并在創業板上市的申請，四個月后，高景太陽能于2023年9月27日申請撤回發行上市申請文件。

成立于2019年的高景太陽能作為一家專業化光伏硅片企業，主營業務為光伏單晶硅棒、單晶硅片的研發、生產和銷售，主要產品包括182mm、210mm等大尺寸單晶硅棒和單晶硅片。

高景太陽能錨定大尺寸硅片方向，緊抓單晶硅片“大尺寸、薄片化、N型高效”的行業趨勢，形成了尺寸為182mm以上的產品序列，產品按導電型號分為P型和N型，已實現150μm、130μm等厚度硅片的量產銷售，具備90μm厚度硅片的量產切割能力，同時可調整單晶硅棒及硅片的原料類型、倒角形狀及電化學性能參數等，滿足客戶定制化需求。

產能布局上，高景太陽能下設珠海金灣單晶硅片、青海西寧單晶硅棒、四川宜賓單晶硅棒及單晶硅片三大生產基地。2021年末，公司單晶硅棒和單晶硅片產能快速擴產至15GW，產能規模位于行業并列第七。2022年末，公司已建成30GW的單晶硅棒和單晶硅片產能。截至招股書簽署日，高景太陽能珠海三期、宜賓一期項目已順利投產，公司未來產能得到進一步釋放。

技術上，高景太陽能已自主研發了高電性能硅料運用技術、N型大尺寸單晶拉制技術、大尺寸熱場單晶拉制技術、高效大尺寸硅棒長晶工藝、大尺寸薄片生產技術、超細線切割技術、自動化硅片生產技術等關鍵核心工藝技術，實現全產線大尺寸硅片產品的主要發展路線。

高景太陽能收入主要由銷售商品及提供服務兩類構成，其中銷售單晶硅片產品是公司最主要的收入來源。招股書顯示，2022年高景太陽能單晶硅片營收占比達88.93%，其中P型硅片營收占比85.09%，N型硅片占比3.85%。

受益于單晶硅片市場需求的高速增長，高景太陽能產品訂單規模快速提升，公司收入和利潤隨著硅片產能投產規模的持續爬升而快速增長。2020年至2022年，高景太陽能的營收分別為8.91萬元、24.91億元和175.70億元，復合年增長率超100%；凈利潤則分別為-113萬元、1.08億元和18.21億元。

2022年，高景太陽能前五大客戶分別為通威股份、愛旭股份、潤陽股份、鈞達股份和中潤光能。2020年至2022年，高景太陽能向前五大客戶合計銷售收入占當期營業收入的比例分別為100%、87.50%和76.49%，占比相對較高。

高景太陽能表示，2020年客戶占比集中主要原因系公司仍在產能規劃階段，僅存在硅料的銷售；2021年以后，公司對外銷售主要產品單晶硅片及單晶硅棒，由于下游電池片行業企業集中度較高，因此公司客戶集中度較高，與下游行業競爭格局匹配。公司憑借技術領先、品質優良的單晶大尺寸硅片產品，不斷擴大與下游主要大型電池片及一體化廠商的合作規模。

作為光伏新勢力企業，高景太陽能IPO前融資不斷。公開數據顯示，從2020年12月到2022年8月，高景太陽能累計融資超50億，估值達200億元。成立至今，高景太陽能已獲得珠海華發集團、IDG資本、國壽科創基金、深投控資本、愛旭股份、美的資本、中金資本、新特能源等一眾知名VC/PE和產業資本的投資。

回溯其上市歷程，高景太陽能今年5月25日向深交所提交了首次公開發行股票并在創業板上市的申請，高景太陽原計劃擬募資50億元，分別投入到宜賓25GW單晶硅棒及5GW單晶硅片生產建設項目、研發中心建設項目和補充流動資金。

但四個月后，今年9月27日高景太陽能向深交所申請撤回，9月28日深交所根據發行人和保薦機構的撤回申請做出了終止審核的決定。

輔導文件顯示，珠海天雁直接持有公司24.7566%的股權，為高景太陽能控股股東。
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