晶澳科技籌劃赴港上市 光伏企業(yè)競逐國際資本平臺

　　在“全球造、全球賣”的背景下，中國光伏企業(yè)正加速推動全球化戰(zhàn)略，并不斷拓展國際融資渠道。

　　近日，晶澳科技(002459.SZ)發(fā)布公告稱，計劃發(fā)行境外上市外資股(H股)股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，以進(jìn)一步推動公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快市場、供應(yīng)鏈、研發(fā)三位一體的全球化建設(shè)，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高公司資本實力和綜合競爭力。

　　若赴港上市順利，晶澳科技將形成“A+H”兩地上市平臺。晶澳科技方面告訴《中國經(jīng)營報》記者，赴港上市主要目的是調(diào)整海外產(chǎn)能，打造港股募資平臺，以優(yōu)化海外布局、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　值得注意的是，除了晶澳科技此次計劃赴港上市外，多家光伏企業(yè)也在探索包括發(fā)行境外GDR和債券等在內(nèi)的多元化國際化融資途徑。

　　募資擴(kuò)張

　　晶澳科技是全球光伏一體化組件龍頭，長期組件出貨量位居第一梯隊。該公司在聚焦中國、歐洲、美國等主要成熟光伏市場的同時，還布局東南亞、澳洲、拉美、中東、非洲等新興市場。基于全球化戰(zhàn)略，晶澳科技不僅在海外設(shè)立銷售公司、建立地區(qū)運營中心，而且搭建了海外產(chǎn)能。

　　記者注意到，過去兩年，受供需錯配和貿(mào)易壁壘等因素影響，光伏企業(yè)出海步伐加快，趕赴美國、歐洲和中東建廠已成為發(fā)展趨勢。其中，晶澳科技在越南和美國海外產(chǎn)能基礎(chǔ)上，正進(jìn)一步向中東拓展。

　　2024年12月，晶澳科技宣布將在阿曼投建6GW光伏電池和3GW組件項目，投資金額約39.57億元。

　　晶澳科技方面表示，全球化作為公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一，已構(gòu)建起全球銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，海外業(yè)務(wù)占比超50%。隨著海外市場需求的持續(xù)增長和國際貿(mào)易保護(hù)政策的影響，公司海外產(chǎn)能布局需求日益迫切。

　　在投資者關(guān)系活動中，晶澳科技方面提及阿曼項目計劃于2025年開始推動建設(shè)，并表示未來將綜合評估全球市場需求與公司實際產(chǎn)能情況，以高效的產(chǎn)品生產(chǎn)能力、良好的現(xiàn)金平衡能力，在行業(yè)周期底部保證可持續(xù)性經(jīng)營，維持穩(wěn)健發(fā)展。

　　不僅如此，晶澳科技還在此前一個月與埃及政府、阿聯(lián)酋Global South Utilities公司簽署諒解備忘錄(MOU)，計劃在埃及建設(shè)一座2GW太陽能電池和2GW光伏組件工廠。

　　晶澳科技方面在接受記者采訪時曾表示，公司一直在積極探索全球化產(chǎn)能布局，上述埃及項目的MOU簽署，是協(xié)同合作伙伴與各簽約方達(dá)成的初步意向，后續(xù)會對項目的具體建設(shè)規(guī)模、各方股比等細(xì)節(jié)深入探討。

　　對于赴港上市，晶澳科技方面向記者表示：“本次公司赴港上市主要考慮是調(diào)整海外產(chǎn)能，打造港股募資平臺，以實現(xiàn)優(yōu)化海外布局、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的目的。”

　　“公司的海外產(chǎn)能從集中于越南布局，現(xiàn)在正向中東地區(qū)進(jìn)行部分調(diào)整。中東地區(qū)貿(mào)易環(huán)境和成本管控在目前階段能夠形成一定競爭力。募資選擇香港也是源于其融資環(huán)境更加友好。”晶澳科技方面稱。

　　事實上，2025年以來，推進(jìn)赴港上市的A股上市公司并不少見。資深投行人士、前保薦代表人王驥躍在接受記者采訪時表示，近期A股企業(yè)赴港上市，一方面由于企業(yè)開拓國際市場，需要國際融資平臺支持;另一方面增加融資平臺，也更有利于企業(yè)的發(fā)展。此外，近期港股資本市場表現(xiàn)強勁，受到了全球資本的青睞，并對股價形成了支撐。

　　扎堆境外融資

　　晶澳科技并非首個籌劃赴港上市的光伏企業(yè)。2024年2月，鈞達(dá)股份(002865.SZ)便申請境外公開發(fā)行股票(H股)并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。三個月后，該發(fā)行上市已完成中國證監(jiān)會的備案手續(xù)。2024年10月，鈞達(dá)股份向香港聯(lián)交所更新遞交了發(fā)行上市的申請。

　　鈞達(dá)股份所募資金將用于高效電池海外產(chǎn)能建設(shè)、海外市場拓展及海外銷售運營體系建設(shè)等。

　　鈞達(dá)股份副總經(jīng)理鄭洪偉此前表示，當(dāng)前，海外光伏裝機(jī)增速已超國內(nèi)，海外市場迎來較大發(fā)展機(jī)遇。伴隨海外光伏組件產(chǎn)能快速增長，電池需求隨之提升，專業(yè)化光伏電池廠商迎來較大出海機(jī)遇。

　　不僅如此，2024年下半年，有消息稱，光伏硅料“新秀”青海麗豪清能股份有限公司(以下簡稱“青海麗豪”)計劃于2025年下半年在香港證券交易所進(jìn)行首次公開募股(IPO)，預(yù)計募集資金達(dá)10億元(約10.8億港元)。

　　不過，對于上述IPO事宜，截至發(fā)稿，青海麗豪方面未向記者作出回應(yīng)。

　　青海麗豪由通威股份(600438.SH)前董事段雍于2021年創(chuàng)立，近4年來已經(jīng)完成數(shù)輪融資，得到正泰集團(tuán)、晶盛機(jī)電(300316.SZ)、愛旭股份(600732.SH)等頭部產(chǎn)業(yè)資本方和IDG資本等投資機(jī)構(gòu)的投資。

　　此外，光伏企業(yè)在過去一年里還通過多元化方式拓展境外融資渠道。

　　2024年10月，陽光電源(300274.SZ)和晶科能源(688223.SH)發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行GDR并在法蘭克福證券交易所上市，分別募資不超過48.78億元和45億元。

　　按照資金用途來看，陽光電源募資主要用于年產(chǎn)20GWh先進(jìn)儲能裝備制造項目、海外逆變設(shè)備及儲能產(chǎn)品擴(kuò)建項目、數(shù)字化提升項目和南京研發(fā)中心建設(shè)項目。晶科能源募資主要用于美國1GW高效組件項目、山西二期14GW一體化生產(chǎn)基地建設(shè)項目以及補充流動資金或償還銀行借款。

　　陽光電源方面稱，通過GDR發(fā)行，有助于搶抓全球儲能市場戰(zhàn)略機(jī)遇期，鞏固公司儲能業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先優(yōu)勢;優(yōu)化全球產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強公司全球交付的能力和靈活性，積極應(yīng)對國際貿(mào)易風(fēng)險等。晶科能源方面稱，通過GDR發(fā)行有助于引領(lǐng)N型組件先進(jìn)產(chǎn)能，鞏固N型領(lǐng)先地位，踐行全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快推動海外產(chǎn)能建設(shè)布局等。

　　值得一提的是，此前愛旭股份和福斯特(603806.SH)也對外宣布擬發(fā)行GDR并在瑞交所掛牌上市，但是2023年6月和2024年1月兩家公司先后終止了境外發(fā)行GDR事項。

　　另外，2025年1月，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，進(jìn)一步拓寬融資渠道，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資金使用靈活性，東方日升(300118.SZ)宣布計劃發(fā)行不超過5億歐元(等值外幣)的境外債券。

　　東方日升方面指出，此次境外債將根據(jù)泛歐交易所或其他境外交易所的相關(guān)規(guī)則選擇適當(dāng)時機(jī)一次或分期向符合監(jiān)管規(guī)定和相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的境外合格投資者發(fā)售。

　　2025年春節(jié)前夕，東方日升方面告訴記者：“公司董事會、股東大會已經(jīng)審議通過發(fā)行境外債券的議案，該事項現(xiàn)已進(jìn)入準(zhǔn)備實施階段。公司積極擴(kuò)展境外融資渠道，一方面構(gòu)建良好的境外投資人溝通支點，提升公司在國際資本市場的形象;另一方面為公司海外業(yè)務(wù)積累儲備資金，降低融資壓力。”(中國經(jīng)營報記者 張英英 吳可仲)