政策靴子落地 光伏產業鏈有望加速回暖

　　國家能源局近日發布《關于2020年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)。國家能源局網站刊發解讀文章稱，2020年風電、光伏發電項目建設管理總體延續了2019年通知確定的政策思路，包括積極推進平價上網項目、有序推進需國家財政補貼項目、全面落實電力送出消納條件等。

　　天風證券認為，通知維持了政策的延續性，保持競價規則不變，充分考慮到疫情的影響對相應時間進行了順延，有利于市場的穩定，光伏行業將持續穩定發展，向平價進行平穩過渡。建議關注信義光能、隆基股份、通威股份、東方日升。

　　中信證券指出，2020年光伏政策支持力度總體符合預期，并將提供更寬松的建設時間窗口，有望加快行業開工步伐，國內需求大幅回暖確定性強。重點推薦：多晶硅龍頭通威股份、大全新能源，單晶硅片和組件龍頭隆基股份、晶科能源，競爭格局最優的光伏玻璃雙寡頭信義光能、福萊特，光伏逆變器和電站領跑者陽光電源，以及EVA膠膜絕對龍頭福斯特。

　　國金證券指出，疫情對國內外光伏需求的影響主要體現為推遲而非消失，同時因不同企業之間抗風險能力的差異，大概率會帶來各環節集中度的被動提升。國內政策落地進一步穩固需求預期，維持推薦光伏制造產業鏈龍頭：隆基股份、信義光能、福萊特(A/H)、晶科能源、通威股份等。

　　新時代證券認為，預計全年需求平穩，新增裝機45-50G受疫情影響，電站項目復工延遲，從而也影響競價項目并網。能源局進行政策解讀時明確2019年未完成競價項目補貼退坡節點延遲，進一步穩定市場預期。隨著國內疫情基本得到控制，未來需求有望復蘇。遺留競價項目、戶用光伏等維持二、三季度需求，競價項目需求于四季度爆發。全年新增裝機有望保持平穩，預計全年國內新增裝機45-50GW，同比增長50%以上。