光伏設備:光伏進入擴產期,設備商持續(xù)高景氣

　　光伏平價上網時代來臨,全球裝機量激增:近年來,光伏發(fā)電成本持續(xù)下降,平價已經在路上。成本的下降推動光伏裝機穩(wěn)定發(fā)展,2019年我國新增光伏裝機量30.11GW,累計并網容量達到204.68GW,同比增長17.25%;從全球來看,2019年全球光伏需求超過120GW,全球光伏裝機在“GW級”以上的國家預計在2020年達到18個,根據HIS預計,2020年全球光伏市場仍將保持高速增長,全球新增光伏裝機量將達142GW,同比增長14%。

　　光伏企業(yè)高強度擴產,設備商充分受益:在光伏需求持續(xù)向好的背景下,我國光伏企業(yè)密集宣布高強度擴產計劃,根據不完全統(tǒng)計,僅2020年初至今,各光伏企業(yè)投資規(guī)劃已經超過500億元,硅棒及硅片2020年擴產規(guī)模超過50GW;電池片及組件2020年未來規(guī)劃擴產規(guī)模近100GW。如此高強度的擴產規(guī)模帶來了未來幾年巨大的光伏設備需求,光伏設備行業(yè)在本輪擴產周期中,將持續(xù)高景氣度,國內設備商有望在此過程中充分受益,實現(xiàn)營收、利潤高增長。

　　電池片環(huán)節(jié)市場空間最大,PERC為主流、HJT前景廣闊:盡管從容量上來看,電池片的擴產規(guī)模不如硅片和硅棒,但其產線中設備投資額要高于硅片,整體上電池片環(huán)節(jié)的設備市場空間最大。目前,PERC產線為擴產主力,根據PVInfoLink預測,2020年PERC新增產能將達到42GW,占新增產能80%左右。由于在轉化效率和電池片質量上擁有絕對優(yōu)勢,HJT技術未來前景廣闊,目前制約HJT發(fā)展的主要因素是設備投資額較高,純進口設備單GW投資近10億元,遠高于其他成熟技術路線,未來降本的主要推動力是設備的國產化,隨著國內設備商研發(fā)的推進,預計未來2-3年,HJT生產線能夠實現(xiàn)完全國產化,屆時成本有望下降至5億元/GW,HJT的性價比將逐步凸顯。

　　投資建議:建議重點關注光伏硅片和電池環(huán)節(jié)龍頭設備商,尤其是210mm拉晶、切片龍頭,異質結電池國產設備替代龍頭。

　　風險因素:光伏裝機量下滑風險;光伏企業(yè)擴產不及預期;宏觀經濟風險。

　　穩(wěn)定可靠，市場認可

　　從客戶處獲悉，選擇華為智能光伏的另一個重要原因就是設備非常可靠。實際上，華為逆變器的高品質是行業(yè)公認的。首先從設計源頭上保證產品的長期可靠，采用無易損件和免維護設計，組網簡單、故障點少，系統(tǒng)故障概率極低。在產品質量方面，華為逆變器在推向市場之前，需經過全球認證檢測中心(GCTC)的1400多項嚴苛測試，覆蓋鹽霧/濕塵腐蝕、雷擊、高海拔、溫度極限(-60℃—100℃)等場景，以保證的產品在各種惡劣環(huán)境中穩(wěn)定運行。經過TUV現(xiàn)場實證，逆變器可用度達99.996%。而逆變器可用度值越高，也意味著逆變器故障而導致的發(fā)電量損失越少，光伏電站內部收益率就越高。

　　可靠性的另一個重要體現(xiàn)是并網穩(wěn)定性高。華為在業(yè)內首次引入阻抗重塑的AI自學習并網算法，融合動態(tài)阻尼適配算法，主動諧波抑制算法等多種領先并網算法，針對不同并網場景建立各種數(shù)學模型，通過AI自學習動態(tài)地調整電站本身地電器特性來匹配電網，保障在惡劣電網情況下穩(wěn)定運行不脫網。

　　光伏產業(yè)是平羅縣全力培育的產業(yè)之一，對于加快調整經濟結構，提升產業(yè)發(fā)展層次，全力打贏節(jié)能減排攻堅戰(zhàn)具有重要意義。而5G、AI等前沿技術與光伏產業(yè)地進一步融合，將讓度電成本更低、系統(tǒng)效率更高，為客戶創(chuàng)造更多價值。