募集說明書顯示，本次將募集不超過30億元，其中，約25.23億元將用于漢川市新能源百萬千瓦基地二期項目、漢川市新能源百萬千瓦基地三期項目、國能長源荊門市源網荷儲百萬千瓦級新能源基地鐘祥子項目光伏電站、國能長源巴東縣沿渡河鎮100MW農光互補光伏發電項目等十個光伏項目，剩余約4.77億元將用于補充流動資金。
根據募集說明書披露數據計算，十個光伏項目投資總額為約127.66億元，而募資資金僅有不超過30億元。長源電力表示，在本次發行募集資金投資項目范圍內，公司將根據實際募集資金數額，按照項目的輕重緩急等情況，調整并最終決定募集資金的具體投資項目、優先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。
加碼光伏項目背后，是長源電力持續優化電源結構的必然選擇。該公司主營業務為電力、熱力生產和銷售，業務板塊主要包括火電、水電、新能源發電和售電業務，但仍以火電為主。截至今年3月末，長源電力火電裝機容量631.16萬千瓦，占公司總裝機容量的86.45%，水電機組58.51萬千瓦，光伏機組18.98萬千瓦，風電裝機21.40萬千瓦。
值得注意的是，長源電力指出，火電業務主要原材料為燃煤，燃料成本是公司營業成本的最主要組成部分，然而燃煤價格波動對經營業績具有較大影響，不利于公司業績穩定。例如，2021年，長源電力歸母凈利潤虧損0.25億元，主要是燃煤價格大幅度上漲，公司營業成本上升所致。
與此同時，新能源發展迎來機遇。2020年9月，國家提出“雙碳”目標。2021年4月，湖北省提出“十四五”發展規劃，在能源發展方面，將打造百萬千瓦級新能源基地，新增新能源裝機千萬千瓦以上，風電、光伏發電成為新增電力裝機主體。
在這一背景下，長源電力選擇發展新能源發電業務。募集說明書指出，長源電力作為湖北省內最大的煤電企業，擁有比其他企業更多的配套指標，2022年取得建設規模指標155萬千瓦新能源配置建設規模，湖北省內排名第一；2022年新增新能源項目儲備25個，共306.8萬千瓦。
“此次募投項目將進一步提升光伏裝機容量占比，有助于持續優化電源結構，實現綠色能源轉型發展。有利于公司改善業務結構，提高業績穩定性，增強公司核心競爭力。”長源電力表示。
根據募集說明書所述，長源電力生產的電力主要銷售給國網湖北省電力有限公司，并在湖北省內消納。根據該公司披露數據計算，此次募投項目在未來投產后，將使長源電力新增光伏裝機容量2.35GW。
“目前湖北省對于可再生能源發電消納情況良好，2020年至2022年湖北省光伏發電均實現100%消納。”長源電力在募集說明書中直言，“但未來如果出現消納需求降低、電網整體負荷變化、可再生能源裝機超過用電負荷需求等情況而導致募集資金投資項目出現消納不及預期的情況，則可能會對募集資金投資項目收益造成不利影響。”
不得不提的是，募集說明書顯示，長源電力資產負債率逐年攀升，高于同行業可比上市公司平均水平。2020年末、2021年末、2022年末及2023年一季度末，長源電力資產負債率分別為53.96%、59.15%、68.05%和68.22%；湖北能源的資產負債率分別為41.74%、50.24%、53.79%、54.50%；京能電力的資產負債率分別為61.27%、68.19%、65.27%、65.22%。
對此，長源電力解釋稱是因為近年來經濟增速有所放緩以及煤價的持續高位運行，對電力行業造成了一定負面影響，且公司大力發展新能源業務，資本性支出較大。
“通過使用本次募集資金，公司的資金實力將得到增強，資產負債率將會下降，資本結構將得以進一步優化，有利于改善公司財務狀況。”長源電力表明。
來源：長江商報
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