光伏支架盈利“回暖” 跟蹤支架成“新寵”

　　在光伏產業鏈價減量增的背景下，2024年初，光伏支架行業也呈現出了蓬勃發展的局面。A股該領域主要公司清源股份(603628.SH)、中信博(688408.SH)相關人士均向財聯社記者表示，近期光伏支架出貨與訂單穩中有升，尤其海外市場拓展情況良好。

　　近年來，受光伏裝機規模、原材料價格波動等影響，光伏支架企業的業績情況并不穩定。業內人士認為，由于原材料價格回落、市場需求持續增長，以及技術進步和成本優化，光伏支架行業正在迎來一系列積極的變化。同時，跟蹤支架作為行業的新藍海，其市場潛力正在逐步釋放，有望成為光伏行業又一個降本增效的關鍵點。

　　海外布局發力 頭部企業訂單飽滿

　　作為光伏產業鏈的關鍵輔材之一，光伏支架系統及其安裝成本約占電站投資成本的12%-18%，對光伏發電系統的壽命及發電效益具有重要影響。根據統計，國內規模較大的頭部企業包括江蘇國強興晟、中信博、清源股份、深圳安泰科等。

　　中信博相關人士向財聯社記者表示，近期光伏支架訂單情況不錯，尤其是在海外市場公司新簽多個大型訂單，總體財務數據不方便透露，但是可以關注月底公司將發布的年報預告。

　　公開資料顯示，在中信博的業務結構中，海外市場占據重要地位。近期中信博在官方微信號等平臺相繼披露，1月，由中國能建投資建設、搭載中信博天雙跟蹤系統的烏茲別克斯坦1GW光伏項目首期400MW實現并網發電，該項目是2023年中亞峰會后中資企業在中亞地區落地的首個大型新能源項目。12月末，宣布沙特的1.3GW AR RASS2項目及408MW Al Kahfah項目已經步入交付期已進入交付期。

　　截至目前，該公司所簽下的GW級訂單包括在中東市場的沙特ASB 1.5GW、AR RASS2 1.7GW項目，阿布扎比2.1GW項目，烏茲別克斯坦1GW項目等多個GW級大單。截至2023年9月30日，該公司在手訂單合計約63億元，其中固定支架約12億元，跟蹤支架約46億元。

　　清源股份相關人士則向財聯社記者表示，近期光伏支架訂單情況保持穩定，且公司推進全球化布局，積極擴展國內外銷售網絡。據悉，公司產品已覆蓋全球30多個國家。

　　目前，清源股份還計劃通過發行可轉債募資5.5億元用于分布式光伏支架智能工廠、能源研究開發中心及補充流動資金三個項目。分布式光伏支架智能工廠項目建設完成后，將新增分布式光伏支架產能10GW。

　　此外，ST天龍(300029.SZ)于1月9日披露，與上海電力建設有限責任公司簽訂了《華能山西省昔陽縣光伏發電項目支架采購合同》，合同總計金額為人民幣 3818.09 萬元。天龍光電表示，該項目的簽訂與履行預計對公司上一年度及本年度經營業績產生積極影響。

　　還有企業正在跨界進入光伏支架行業。近期華電重工(601226.SH)被市場新列為“光伏概念股”。公司為搶抓內蒙古區域新能源建設市場發展機遇，出資設立全資子公司華電(巴彥淖爾)新能源高端裝備有限公司，開展光伏支架業務。

　　成本與技術改善 行業盈利回升

　　一直以來，光伏產業的迭代都主要發生在硅片、電池片環節。實際上，除了這兩大環節外，光伏支架也存在很大的降本空間。近年來，受上游鋼材、海運費價格走高影響，光伏支架的盈利能力一度承壓。

　　相關企業的業績波動也非常明顯。例如，中信博2019年營收增長10.04%，2020年光景較好，增速37.11%，但2021年裝機量下滑，營收下降22.8%，到了2022年又恢復到53.46%。

　　中信博等企業人士向財聯社記者稱，光伏支架的盈利能力與原材料價格相關性較高，會跟隨大宗市場行情而波動。

　　據了解，光伏支架的成本構成中，原材料成本占比最大，約有70%，原材料中又以鋼材占比最高，超過60%。因此，鋼材價格的波動對光伏支架的盈利能力有著重要影響。2023年以來，全國鋼材價格呈現弱勢運行，這為光伏支架行業的盈利改善提供了有利條件。

　　根據統計，2023年工槽角價格較2022年同期累跌190-380元/噸，H型鋼累跌40-120元/噸，上半年行情呈現一波倒“V“形走勢，下半年多數時期在震蕩中運行。

　　在此背景下，相關企業的業績也出現了明顯回升。以中信博為例，該公司2023年前三季度實現營業收入33.93億元，同比增長50.22%;實現歸母凈利潤1.57億元，同比增長高達1353.77%。同樣，清源股份也實現了營業收入和凈利潤的雙增長，分別同比增長26.02%和112.20%。

　　環保與公用事業分析師許杰向財聯社記者表示，除了原材料價格的回落外，光伏支架行業的盈利改善還得益于市場需求的持續增長。隨著全球對碳減排和清潔能源的重視加深，各國紛紛加大光伏電站的建設力度。中國作為全球最大的光伏市場之一，其光伏裝機量持續增長，為光伏支架行業提供了廣闊的市場空間。預計未來幾年，隨著全球光伏裝機量的進一步提升，光伏支架行業的市場規模將繼續擴大。

　　盈利改善還得益于光伏支架行業的技術進步和成本優化。目前，各大企業也在不斷探索新的材料替代方案，以進一步降低支架的重量和成本，提高其性價比。光伏綜合龍頭隆基綠能(601012.SH)、天合光能(688599.SH)也愈加重視光伏支架領域，不斷獲取專利與推出新產品。

　　跟蹤支架潛力大 或成光伏新藍海

　　光伏支架分為固定支架和跟蹤支架兩大類。其中，跟蹤支架作為光伏電站的重要組成部分，其市場潛力正在逐步釋放。

　　據了解，跟蹤支架是一種能夠跟隨太陽轉動，從而提高光伏組件發電效率的特殊支架。與傳統的固定支架相比，跟蹤支架具有更高的發電效率和更低的度電成本。

　　許杰介紹，在過去十年中，跟蹤支架在全球光伏市場中的使用快速增長，有些國家跟蹤支架的滲透率較高，接近80%。但我國光伏發電市場以集中式發電為主，因此固定支架在整體市場中的占比較高，分布式發電市場滲透率還相對較低，也造成跟蹤支架發展相對滯后，僅處于發展萌芽期，目前市場滲透率不足20%。

　　“一方面是因為國內跟蹤支架初期發展較為緩慢，廠商出貨良莠不齊，導致有傳動裝置的跟蹤支架更容易發生故障，可靠性存疑，運維費用上升。另一方面，跟蹤支架成本相對固定支架較高，在過去的光伏發電補貼時代，政府對于納入財政補貼范疇的新增集中式光伏電站制定指導價，因此終端電站更關注初始投資成本，較少選擇有初始成本溢價的跟蹤支架。”許杰稱。

　　近兩年，隨著我國光伏平價上網政策的逐步推進，固定支架不再滿足電站業主對高發電量、高收益的迫切需求，而智能跟蹤系統這種提高發電效率最終降低度電成本的產品逐漸受追捧。越來越多的電站業主開始認識到，通過提高發電效率來降低度電成本，是實現光伏電站長期盈利的關鍵。因此，他們開始將目光轉向跟蹤支架這一新興產品。

　　據悉，僅在2023年SNEC展會期間，就至少有17家企業同步展出跟蹤支架系統產品。年底的2023光伏行業年度大會上，天合光能也推出全新升級的開拓者 1P跟蹤支架，據公司數據，使用該支架配合700W+ 組件，可實現光伏項目總體資本支出降低0.038元/W。

　　此外，隨著集中式地面電站建設的加快和供應鏈產能擴張，組件價格不斷回落，光伏下游環節將持續受益。在這一趨勢下，跟蹤支架的市場占比有望穩步提升。有機構預測，未來幾年內，跟蹤支架在國內市場的滲透率有望達到40%以上。總體來看，跟蹤支架憑借發電增益，或成為光伏行業又一個降本增效的關鍵點、

　　值得注意的是，盡管跟蹤支架市場前景廣闊，但仍存在一些挑戰需要克服。許杰表示，包括如何提高產品的可靠性和降低運維成本，如何進一步降低成本以滿足更多客戶的需求等，這些問題需要行業內外共同努力來解決。

　　來源：財聯社 作者：武超