煤市“再平衡”進行時

　　國家統計局近日發布的《中華人民共和國2019年國民經濟和社會發展統計公報》顯示，2019年，全國原煤產量完成38.5億噸，同比增長4.0%。全年能源消費總量48.6億噸標準煤，比上年增長3.3%。其中，煤炭消費量增長1.0%，煤炭消費量占能源消費總量的57.7%，比上年下降1.5個百分點。

　　透過數據，中國煤炭建設協會副理事長徐亮分析認為，2019年煤炭市場運行基本平穩，煤炭供應保障能力顯著提高，消費總量由高速增長轉為理性回歸。其背后，煤炭結構調整取得積極進展，大型礦井比重上升、產業集中度提高，供給側結構性改革的效應正在逐步顯現。

　　得益于結構調整 煤炭生產更加集中

　　作為能源安全的“壓艙石”，煤炭行業的表現直接關系國民經濟全局。剛剛過去的一年，供應是否平穩，市場走勢如何?

　　數據最能直觀反映一個行業的實際狀況。信達證券統計顯示，歷經前4個月的“低谷”，自去年5月起，原煤產量均維持在3.1億噸以上，且增速大幅提升。以此為基礎，供給端的可供性持續增強，一是向大型生產企業集中，二是向晉陜蒙等主產地集中。

　　以產地情況為例，據中國煤炭工業協會統計，25個產煤省份的煤炭產量合計同比增長4.2%。但其中，僅有8個產煤省份實現增長，其余17個省份的產量均為下降。

　　“包括生產和在建礦井在內，千萬噸級煤礦由2017年的70座增至79座，億噸級企業產量占全國比重由2016年的31.78%提至33.17%，千萬噸級企業的比重也有增加，產量進一步向大型煤礦集中。除了產量占比快速提升，晉、陜、蒙、寧地區煤炭建設產能達到8.2億噸，占全國建設產能的比重為78.07%，而西南部地區煤炭建設產能僅為1.03億噸。未來，新增產能也將主要集中在‘三西’地區。”信達證券相關負責人稱。

　　個體表現也反映出行業集中度的提升。截止到3月6日，已有20余家煤炭上市公司發布2019年業績快(預)報或年度數據。記者梳理發現，業績分化更加明顯。諸如中煤能源、露天煤業、平煤股份等企業，利潤預增幅均達到20%以上。其中，中煤能源業績同比預計增長60.1%-71.8%。

　　“2019年，公司持續深化供給側結構性改革，先進產能進一步釋放，產業布局結構和產品品種結構進一步優化，盈利能力進一步提升。”談及原因，中煤能源同樣歸結于“結構調整”。

　　徐亮也稱，到2020年，煤企數量將進一步減至3000家以內，大型現代化礦產成為生產主力。“目前，總量去產能任務基本完成，但優質產能發揮、優質資源配置需要更長時間，現階段進度稍微偏慢。因此，2020年將延續系統性、結構性去產能，及系統性優產能為主的政策。”

　　克服短期影響 供求關系將趨于寬松

　　產量穩步增長，為供應提供有力支撐。盡管受到新冠肺炎疫情的影響，多位業內人士認為，今年仍將延續總體平穩的局面。尤其進入“后疫情階段”，供需有望再度走向寬松。

　　“突如其來的疫情，改變了煤炭市場運行軌跡，具體可劃分為兩個階段。”中國煤炭市場網副總裁、秦皇島煤炭協會副會長李學剛認為，第一階段，即疫情發展和結束后的一段時期，短時間內生產、供應不暢，加上需求集中釋放，導致供應收縮、價格上漲。“目前，第一輪漲價已經結束。”

　　隨著產量恢復到正常水平，市場將呈現由“資源偏緊-供需適配-適度寬松”的轉變。李學剛進一步表示，疫情影響只是煤市運行大勢中的插曲，預計在“后疫情階段”，供求關系將再度轉向平衡或略顯寬松。特別是在較強經濟政策的支持下，動力煤市場需求和價格或將好于預期。

　　這一說法，得到平安證券分析師陳建文的贊同。在其看來，過剩與穩定是2020年煤炭行業的兩大關鍵詞，“前者是指市場整體供大于求，后者是指煤價穩在綠色區間。”

　　陳建文表示，全球及國內經濟增速或繼續放緩，能源需求增速也將回落。而我國煤炭消費主要用于電力、鋼鐵、化工及建材四大行業。根據預測，今年的電力消費增速維持低位，鋼鐵、建材行業煤炭消費持平，化工消費增速有所上漲。“在產能產量繼續釋放、運輸能力進一步提高的同時，需求增速放緩，供需將逐步轉向過剩。而在長協、庫存等制度下，煤價可保持穩定，不排除略有下降的可能，總體維持在綠色區間。”

　　上述信達證券人士也稱，“供需再平衡”是2020年的主線。但也要看到，在西南、東北地區，結構性缺煤的問題持續存在。“我們統計發現，湘鄂贛三省每年的供需缺口在2.6億噸左右，黑吉遼在1.3億噸左右，主要均靠外省調入解決煤炭缺口問題。隨著行業集中度不斷提升，這一問題將更加凸顯。”