動力煤價格仍有下探空間

　　今年以來，我國動力煤價格不斷下跌，此次反彈是否預示著動力煤價格已止跌企穩?

　　近日，動力煤價格迎來久違反彈。7月3日，中國煤炭運銷協會發布的6月中旬煤炭市場調度旬報數據顯示，截至6月20日，秦皇島港5500大卡動力煤現貨價為715元/噸-725元/噸，環比6月10日上漲5元/噸。

　　今年以來，我國動力煤價格不斷下跌，此次反彈是否預示著動力煤價格已止跌企穩?后續將如何維持價格穩定，避免前兩年的高價煤情況再現?

　　預計今年呈下滑趨勢

　　“目前迎峰度夏已至，全國多地高溫，業內對于夏季用煤高峰有較高預期。同時，環渤海煤價與集港成本持續倒掛，影響部分貿易商的發貨積極性。另外，此前煤價下跌時，煤礦頂倉，煤礦企業開始減產，這些因素都導致煤價從6月中旬出現階段性反彈。”煤炭行業分析師李廷表示。

　　易煤研究院總監張飛龍也告訴《中國能源報》記者：“電煤下跌趨勢反映出整個動力煤市場供求相對偏寬松，包括庫存充足。”

　　中國煤炭運銷協會近日發布的數據顯示，近期煤炭庫存不斷攀升。5月末，全國火電廠存煤約1.85億噸，比4月末增加約1700萬噸，同比增加約2500萬噸，存煤達到歷史最高水平，電廠接卸意愿較低。中電聯7月3日發布的最新數據顯示，6月29日，納入統計的發電企業煤炭庫存可用天數24.6天。

　　受訪人士均預計，今年下半年煤價整體還會呈下滑趨勢。

　　“正因為今年電廠普遍存煤量較高，煤價即便反彈，幅度也不會太大。事實上，如果今夏電廠日耗煤量沒有明顯大幅增加，電煤價格還會下降。”李廷解釋。

　　“一方面，目前整個供求基本面還沒看到明顯變化;另一方面，基于今年的氣候情況預測，今冬大概率會是暖冬，預計用煤量不會像前幾年那么大。”張飛龍指出。

　　當前價格難使電廠扭虧

　　動力煤價格連跌數月，是否已處于合理區間?

　　合理的價格區間可兼顧煤、電上下游利益，并與煤電市場化電價機制妥善銜接，實現“上限保電、下限保煤”。去年2月，國家發改委印發的《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》指出，從多年市場運行情況看，秦皇島港下水煤(5500千卡)中長期交易價格每噸570-770元(含稅)較為合理。

　　根據中國煤炭市場網7月5日發布的數據，環渤海5500大卡動力煤現貨價格851元/噸。“當前價格雖比5月末有所下跌，可在2021年之前，價格最高也僅在600元/噸附近波動，所以，當前的價格仍處于高位。”中電聯首席專家陳宗法坦言。

　　不過，價格是否合理并不能只看現貨價格。中國礦業大學經濟管理學院副教授王迪解釋：“基于‘自產煤炭與外調煤炭到燃煤電廠價格相近’原則，現貨定價區間合理與否，要綜合考慮不同產地、煤種及其生產成本、流通成本與市場運行情況等，不能僅看現貨價格，還需要看在現貨價格的基礎上扣除合理流通費用后折算的出礦價格，判定其是否也在合理區間。”

　　“當前，煤價中樞基本已回落至合理區間，價格風險得到極大釋放，尤其是長協煤價附近具備較強支撐，7月動力煤長協價格已下調到701元/噸。”國盛證券分析師張津銘分析說。

　　“但目前看，整個煤炭行業向電力行業的讓利行為并未完成。”張飛龍坦言，“當前很多電廠還處于虧損，煤價還需進一步下降，才可能使雙方都保持盈利狀態。”

　　也有發電企業表示，今年以來，雖受國際、國內因素短期集中兌現的影響，煤價在震蕩中出現回調，煤電企業經營情況有所好轉，但煤價仍高于價格區間上限，煤電企業虧損局面還未根本扭轉。

　　雙管齊下穩定煤價

　　那么，應如何有效地將煤價維持到合理區間?

　　價格變化看供需，更要看宏觀經濟基本面。“穩煤價還需要穩定煤炭生產，加強國有大礦保供能力，同時力爭進口增量，確保進口渠道多元化，并加強儲備能力建設，持續抓好煤炭價格調控監管，引導煤炭價格運行在合理區間。”王迪表示。

　　與此同時，近年來政府做了大量工作，除打擊市場哄抬煤價外，還要求煤、電企業長協煤實現“三個100%”的管控要求。陳宗法告訴《中國能源報》記者：“近兩年，政府對煤炭市場進行了多種調節，取得了明顯成效。目前，煤炭產量增加，放開澳煤進口，煤炭供應形勢好轉，煤電企業煤炭庫存增加，虧損面下降，逐步開始扭虧為盈，保供能力也有所提升。”

　　張津銘認為，行業政策調控與基本面并行或是穩定煤價的主要路徑。“對商品價格而言，不考慮‘黑天鵝’等突發事情影響，供需雙側平衡是穩定商品價格的核心。近兩年政策端保供是煤炭行業發展的重點，煤炭產能在快速釋放，后續增速或明顯放緩。”

　　對此預期，行業已做調整。“從2018年供給側改革尾聲后，煤炭行業長期資本開支不足(新建煤礦少)，產能增量瓶頸或已呈現。煤炭企業采取的此類經營策略調整帶來了煤炭供需基本面的中長期平衡。加之‘黑天鵝’等事件發生時，煤炭行業短期出現的極端價格和利潤變化受政策端有效調控，也是維持煤價中長期穩定的主要動力。”張津銘進一步表示。

　　來源：中國能源報 記者 楊梓 林水靜