半導體市場或進入復蘇周期

半導體市場復蘇的動力來自多方面。一是生成式人工智能持續火熱，二是存儲芯片去庫存成效明顯，三是消費電子產品特別是個人電腦和智能手機市場需求開始回暖。

韓國最新發布的貿易數據顯示：該國1月份出口同比增長18%。其中，半導體出口同比增長56.2%，創下自2017年12月以來的最大增幅，是韓國出口增長的主要動力。韓國半導體出口火熱，再次印證了全球半導體市場已經進入復蘇周期。

韓國經濟對外依存度很高，其貿易數據被認為是全球市場需求的晴雨表。特別是在半導體領域，韓國擁有三星電子、SK海力士等知名企業，其半導體出口數據直觀地反映了全球半導體市場的溫度。

此前，一些半導體行業組織發布的監測數據和預測也顯示，全球半導體市場自去年下半年已經開始走出產能過剩階段。

半導體市場復蘇的動力來自多方面。首先，生成式人工智能持續火熱，帶動全球數據中心建設需求顯著增強，相關芯片產品需求呈爆發式態勢。英偉達的芯片供不應求最為典型，其追趕者超威半導體的人工智能芯片銷售額也顯著增長。超威半導體CEO蘇姿豐在公司電話會議上表示，預計2024年其人工智能芯片銷售額將達到35億美元，較此前20億美元的預測值大幅上調。

其次，存儲芯片去庫存成效明顯。2022年，在市場需求低迷的情況下，許多存儲芯片企業大幅削減產能。如今，市場去庫存取得顯著進展。一些存儲芯片大廠自去年下半年開始上調產品價格，反映出曾經供大于求的市場供需關系已經發生變化。

再次，消費電子產品特別是個人電腦和智能手機的市場需求開始回暖。英特爾發布的最新財報顯示，該公司客戶端計算事業部在2023年四季度總營收達88億美元，同比增長33%。個人電腦是該事業部的主要業務。英特爾高管表示，個人電腦市場去庫存進展顯著，其最大客戶正在重新訂購零部件。高通在近日的財報電話會議上則表示，不同于2023年手機出貨量顯著下滑，預計2024年全球手機出貨量將持平或略有上升。

盡管半導體市場復蘇跡象明顯，但是復蘇前景并非一片坦途，依然面臨不少挑戰。

終端市場產品需求仍未出現較大反彈，曾經的高增長局面尚未重現。盡管人工智能芯片供不應求，但是大部分采購商仍處于投入大于產出的階段，能夠讓大量用戶心甘情愿掏錢購買的現象級人工智能產品還沒有出現。過去幾年顯著帶動芯片需求的電動車也開始出現增長放緩跡象。這些因素都給半導體市場復蘇的持久性和力度打上了問號。

紅海局勢動蕩沖擊全球航運表明，地緣政治的不穩定性隨時可能對全球供應鏈造成更大破壞，抬高企業經營成本，使歐美國家通脹反復，影響半導體市場復蘇進程。

還要看到，美國為打壓中國發展，不斷加大半導體對華出口管制力度，對數十年來已經形成的全球半導體分工模式造成顯著破壞，也對眾多半導體企業的市場策略和銷售表現造成了負面影響，勢必會對行業復蘇造成干擾。（袁 勇）