山東能源等4大千億級魯企合并整合官宣 涉多家上市公司

　　7月12日晚間，山東高速集團與齊魯交通發展集團、山東能源集團與兗礦集團的整合事項官宣。這四家企業集團分屬煤炭和高速公路兩大產業，均為千億級體量企業，這一“合并同類項”式整合力度空前。同時，由于相關公司旗下擁有多個上市公司平臺，為滿足監管部門解決同業競爭的相關要求，資產可能面臨整合，相關上市公司動向值得關注。

　　千億級企業“合并同類項”

　　山東高速、山東路橋7月12日晚間公告，接到控股股東山東高速集團發來的通知，獲悉山東高速集團與齊魯交通發展集團正在籌劃聯合重組事宜。

　　兗州煤業、ST地礦、新華醫療則也接到通知獲悉，兗礦集團與山東能源集團正在籌劃戰略重組事宜，重組方案尚未確定，兗礦集團與山東能源集團均為山東省國有資產監督管理委員會實際控制的企業，方案確定后尚需取得有關主管部門批準。

　　從公開資料看，此次重組相關標的均為重量級選手。其中，山東能源集團和兗礦集團同屬煤炭領域，均為世界五百強企業，根據行業內數據，兗礦集團與山東能源集團合并后，其煤炭產量將躍居國內第二位，僅次于國家能源集團。

　　山東能源集團是山東省委、省政府于2011年整合重組省內6家煤炭公司組建的省屬大型能源企業，目前注冊資本170億元，資產總額、營業收入突破3000億元，擁有煤炭資源總量446億噸，內外部煤炭產量連續8年過億噸，是山東省經濟規模最大、從業人員最多的國有企業，已發展成為全國第二大優質煉焦煤供應商、華東第一大清潔高效煤炭供應商、山東省內產量最大的煤炭企業。

　　兗礦集團已形成山東本部、陜蒙、澳洲、上海“四大基地”發展格局，擁有資源儲量407億噸,，2019年完成煤炭產量1.66億噸，化工產品產量886萬噸，營業收入2800億元，實現利潤總額125億元，2019年末資產總額3270億元。

　　山東高速集團和齊魯交通發展集團則同屬高速公路領域。截至2019年底，山東高速集團注冊資本233億元，資產總額7300億元，資產規模居全省企業和全國同行業第一位，2019年實現收入847億元。從高速公路主業來看，山東高速集團目前運營管理已通車高速公路2900公里，在建、擬建高速公路1700公里。

　　齊魯交通發展集團2015年7月1日掛牌成立，注冊資本226億元，資產規模2335億元，運營管理高速公路3580公里，占山東省高速公路通車里程的57%，在建高速公路1120公里，“十三五”“十四五”期間高速公路建設規模2200多公里，總投資額2400億元。

　　對相關上市公司影響尚不明朗

　　此次重組的相關企業集團下轄多家上市公司。其中，兗礦集團下屬上市公司包括多地上市的兗州煤業、兗煤澳大利亞以及ST地礦，山東高速集團旗下包括山東高速、山東路橋以及港股的中國山東高速金融集團三家上市公司，齊魯交通發展集團的上市平臺為香港上市公司齊魯高速，山東能源集團下屬A股上市公司為新華醫療，但其煤炭主業并未實現上市。

　　由于相關重組細節尚未披露，因此對相關上市公司的影響尚不明朗。相關公司均表示，上述事項目前不涉及公司重大資產重組事項，亦不會對公司正常生產經營活動產生影響。截至目前，公司控股股東未發生變化。

　　但作為相關領域上市公司，未來資本運作仍值得期待。如齊魯高速與山東高速路產主要位于山東省境內，兩家主業同為高速公路的上市公司之間如何解決同業競爭的問題，值得關注。

　　其次，山東省國資委有明確的資產證券化需求，根據“一企一策”確定了資產證券化率指標。目前，相關企業仍有大量資產尚未完成資產證券化，其未來動向值得關注，比如山東能源集團煤炭主業至今尚未上市。