部分煤企主動降價 電企擬提高長協煤兌現率

　　“9月份以來，為積極響應保供穩價相關政策，榆林市榆陽區部分煤礦主動下調煤價，大概在20元/噸-30元/噸左右。”9月10日，陜西省一家年產規模不足500萬噸的中小型民營煤礦負責人王先生對《證券日報》記者表示，“9月下半月，還會跟上一些新產能。”

　　作為煤炭產業鏈下游，電力企業對于煤炭價格的變動自然也十分關注。多家公司表示，將通過“長協”機制盡量鎖定成本，同時爭取把交易電價折扣合理縮小。

　　4月份以來，政策面持續推動煤炭保供穩價，一方面推動新增產能，另一方面嚴懲惡意擾動市場情緒行為。此外，監管方面對于承諾“保供穩價”責任主體企業的漲價行為進行核查。記者拿到的一份核查函顯示，4家煤企(其中3家企業獲批產能置換時被要求承擔“保供穩價”的社會責任，1家擬納入保供煤礦)因帶頭漲價行為擾亂煤炭市場秩序，被有關部門核查并要求及時糾正。

　　樣品煤取消免費福利

　　顯示“強賣方市場”

　　煤炭處于產業鏈上游，與制造業的消費終端有著相當的距離，普通人對其價格波動通常并不敏感。但是，當煤價上漲對PPI上漲形成較大拉動時，“煤超瘋”就已經在財經話題中占據相當的流量。

　　9月9日，國家統計局發布數據顯示，8月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲9.5%，創下2008年9月份以來新高。主要行業中，煤炭開采和洗選業、黑色金屬礦采選業、石油和天然氣開采業、石油煤炭及其他燃料加工業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業、化學原料和化學制品制造業、化學纖維制造業價格漲幅在21.8%-57.1%之間，合計影響PPI上漲約7.9個百分點，超過總漲幅的八成。

　　事實上，今年以來煤炭價格整體保持上升勢頭，甚至已經穿越了部分淡季時點。

　　“通過一件小事，就能看出煤炭市場中買賣雙方的地位和煤價上漲的影響。”王先生對《證券日報》記者表示：“過去，我們的樣品煤都是免費送給客戶用以檢測和比對，今年二季度以來，樣品煤也開始收費。一方面是因為煤炭的單價高了，另一方面是因為現在是賣方市場，客戶排隊等提貨，礦上也就決定不再送樣品煤免費福利了。”

　　排隊提貨是什么概念呢?據王先生介紹，產地方面，近期下游采購積極性不減，陜蒙地區在產煤礦整體銷售情況良好，礦區排隊車輛較多，裝車等待耗時普遍較長，場地基本無存煤。

　　內蒙古自治區一家中型煤礦企業負責人岳先生則對《證券日報》記者坦言，“目前周邊煤礦均處于即產即銷狀態，礦內幾乎無庫存。具體銷售可根據礦井性質分為以下不同情況：一是對外不銷售，只發保供煤，其按部就班推進;二是只供應自己公司配套化工項目或重點客戶，能夠按照產能給客戶排定車輛上車;三是對外銷售的普通礦井，排隊車輛多的時候可長達數公里，大概有400輛、500輛車，排隊裝車兩天以上都屬正常現象。”

　　雖然9月份屬于煤炭交易的傳統淡季，但是岳先生認為，考慮到9月份、10月份是水泥建材需求旺季，加之今年冬儲可能會提前開始采購，預計9月中下旬可能提前迎來煤炭采購高峰。王先生則預計，10月15日進入供暖期后，煤炭需求或將逐步進入峰值。

　　政策面“左手”組織增產

　　“右手”強化價格監管

　　《證券日報》記者梳理注意到，今年一季度末煤炭價格啟動上漲，二季度伊始，國家發改委開始會同有關方面分別赴四川省、云南省、陜西省、湖北省、重慶市、貴州省、安徽省、青海省等地，就煤炭儲備建設、供需、增產增供、消費等情況進行調研。

　　尤其是5月19日國務院常務會議提出“督促重點煤炭企業在確保安全前提下增產增供”“排查異常交易和惡意炒作”以來，政策和監管也持續發力，煤炭行業保供穩價工作有序開展。

　　一方面，加快釋放煤炭先進產能。今年上半年，全國通過在建煤礦投產、在產煤礦產能核增、煤礦智能化改造擴產、煤礦產能衰減接續項目達產等多種方式，合計新增優質先進產能1.4億噸/年以上。截至7月中旬，已完成產能置換、正在辦理核增批復的煤礦產能4000萬噸/年以上。8月份又有16座鄂爾多斯露天煤礦取得接續用地批復，涉及產能2500萬噸/年左右，此外還有產能近5000萬噸/年露天煤礦將于9月中旬陸續取得接續用地批復。同時，國家正在推進煤炭儲備能力建設，總的目標是在全國形成相當于年煤炭消費量15%、約6億噸的煤炭儲備能力。

　　天風期貨研究所煤炭研究員康健對《證券日報》記者表示，當前已有一系列增加煤炭產能的政策出臺，且主要集中在內蒙古自治區的露天煤礦，通過分析以往的產能變化情況可以發現，其產能變化彈性較其他產區明顯偏大，這或與露天煤礦開采難度低、不容易發生安全事故有關。因此，產能增加或可能優先從露天煤礦著手，后續需持續密切關注內蒙古自治區，尤其是蒙西地區的產量邊際變化情況。

　　另一方面，加強煤炭價格監測，對惡意炒作、哄抬價格等違法違規行為依法依規進行查處。9月7日，發改委發布信息稱，榆林煤炭交易中心有限公司發布的信息與實際不符，調查組已責令該公司停止更新發布煤炭價格和市場運行的有關新聞信息。

　　近期，為積極響應保供穩價相關政策，陜西榆林、內蒙古自治區多地多家大型煤礦已經開始陸續進行幅度不等的降價。

　　岳先生認為，隨著電廠日耗持續回落，同時水電出力增加，以及核增和新批煤礦投產，煤炭供應有增加預期，預計供熱期到來之前煤炭價格將呈現穩中趨落態勢。

　　中國煤炭運銷協會9月10日在微信公眾號發文稱，煤炭供需將繼續改善。綜合來看，隨著主產地煤炭產能加快釋放，預計后期煤炭供應有望保持增長，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場供需形勢將繼續改善，市場煤價將有所回落。

　　康健則認為，當前秋季來臨，煤炭需求進入傳統淡季，近一段時間煤炭價格或將穩中有降，但是供暖季節也并不遙遠，供需仍然偏緊，所以煤炭價格深度下跌的可能性較小。

　　電力企業多招化解：

　　小幅調價+長協機制

　　面對煤炭價格的走高，近期，已有部分地區允許電力交易價格上浮，為電力企業解燃“煤”之急。例如，內蒙古自8月份起，允許蒙西地區電力交易市場價格在基準價的基礎上可以上浮不超過10%;寧夏發改委發布通知，允許煤電月度交易價格在基準價的基礎上，可上浮不超過10%。

　　然而，電價上漲的空間還是比較有限，電力企業需要更多舉措化解成本壓力。

　　華能國際證券事務部工作人員表示：“煤炭價格上漲對公司肯定有直接的影響，但其價格是由供需決定的，供暖季很難有下行空間。政策面也在調控，推動產能釋放。”據介紹，為應對煤價上漲，該公司盡可能簽訂長協合同，優化煤種結構和采購結構;在進口煤方面，提前鎖定優質源頭資源，發揮自有運力優勢;在下游交易電價方面，爭取把交易電價折扣合理縮小。

　　華中一家火電上市公司有關人士表示，煤炭是火電的主要燃料成本，其漲價對火電企業有不利影響，對火電項目利潤造成較大影響。如果煤價持續居高，可能通過市場交易電價化解煤炭上漲的壓力。另外，公司將提高長協履約率，然后科學設置儲量，減少不必要的庫存，需要多少用多少，減少財務成本。

　　在滬深交易所互動平臺，投資者對于電企的經營業績也較為關心，不少人留言發問：“目前煤炭價格高，影響火電發電的利潤，按目前價格，大概利潤率是多少?”“公司電力價格與去年相比有何變化，針對煤炭價格不斷上漲，公司的長協價格變化如何，有何應對措施?”

　　皖能電力表示，長協煤對煤炭供應穩定性起到積極作用，且對市場煤價有平抑作用，公司積極爭取提高長協煤兌現率以平抑煤價上漲帶來的影響。

作者：張 歆、楊 潔