川能動力擬收購大股東旗下資產 標的之一股權正被央企股東尋求轉讓

　　繼收購能投風電55%股權后，川能動力將再次獲得控股股東——四川省能源投資集團有限責任公司(以下簡稱“四川能投”)超20億的資產注入，該交易將構成重大資產重組。

　　5月24日晚，川能動力公告稱，公司正在籌劃發行股份購買資產并募集配套資金事項，標的資產為四川能投旗下的四川光大節能環保投資有限公司(以下簡稱“光大節能”)和自貢能投華西環保發電有限公司(以下簡稱“自貢能投”)。

　　目前，四川能投持有光大節能51%的股權，剩余49%的股權由中國光大環保能源(香港)投資有限公司(以下簡稱“光大環保”)所持有，后者是大型央企中國光大集團旗下企業。目前，光大方面也在尋求掛牌轉讓所持光大節能49%股權。

　　財務數據顯示，截至今年2月底，光大節能總資產為21.65億元，凈資產6.71億元;2018年，光大節能實現營收為5.14億元，凈利潤為1.36億元。而自貢能投具體財務數據不詳，但注冊資本亦高達上億元。

　　擬收購控股股東資產

　　5月22日，川能動力召開董事會，審議通過了《公司關于與四川能投簽署的議案》。川能動力擬收購四川能投旗下光大節能和自貢能投的股權，具體的交易方案尚未敲定，但預計將構成重大資產重組。

　　啟信寶顯示，光大節能是由四川能投和光大環保共同出資成立，二者分別持有該公司51%和49%的股權。光大節能的業務主要涉及垃圾焚燒發電、沼氣發電，餐廚垃圾處理，工業及城市廢棄物、危險廢棄物處理等。自貢能投也主營垃圾焚燒發電等。

　　目前，光大節能在四川省內擁有投入運營的垃圾焚燒發電廠2座，開工建設的垃圾焚燒發電廠1座，處于籌備期的垃圾焚燒發電項目1個，并在河南等地也布局有垃圾焚燒發電業務。

　　而光大環保正尋求轉讓光大節能49%的股權，掛牌信息已于今年4月7日在重慶產權交易網掛牌。

　　財務數據顯示，截至今年2月底，光大節能總資產為21.65億元，凈資產6.71億元;2018年和2020年1~2月，光大節能分別實現營收5.14億元和1.168億元，凈利潤分別為1.36億元和959.02萬元。

　　圖片來源：重慶產權交易網截圖

　　從以上財務數據上看，光大節能體量不小，總資產已超過21.65億且已實現盈利。為何光大環保要公開掛牌轉讓光大節能49%的股權，而不是聯合四川能投將上述資產注入川能動力呢?

　　“四川能投與光大方面，就光大節能經營上存在分歧，光大方面又沒有控股權，所以尋求公開轉讓全部49%股權。”5月25日，有知情人士對《每日經濟新聞》記者透露，雖然是公開轉讓，但目前四川能投并未放棄優先購買權，但也沒有來摘牌。

　　“四川能投的確有優先購買權，它們正在研究(是否行使)。”有川能動力內部人士透露。對于收購事宜，該人士表示，收購事宜還處于籌劃階段，具體情況以公告為準。

　　并購頻頻

　　川能動力主營業務為風力發電、光伏發電以及新能源綜合服務，近年來通過并購、設立產業基金等方式積極拓展產業布局。

　　2017年川能動力以7.92億元收購四川能投旗下能投風電55%股權，切入風力發電、光伏發電領域，向新能源方向轉型。2018年川能動力加碼收購了能投風電15%股權，目前持有能投風電70%股權。2019年川能動力所投基金還斥巨資拿下亞洲最大鋰礦項目——李家溝鋰礦的控制權。

　　經營方面，2017年~2019年，川能動力歸母凈利潤分別為3.25億、3.01億、2.15億，連續3年下滑。今年一季度，川能動力實現營收3.77億元，同比下滑44%。

　　川能動力財務數據 圖片來源：東方財富軟件截圖

　　對于去年營收下滑，川能動力解釋稱，主要受電力銷售業務受季節性影響，導致電力銷售收入減少。“天氣條件對風電和光伏發電存在較大影響，任何不可預見的天氣變化都可能對公司電力生產、收入及經營業績帶來不利影響。”有行業人士稱，這或許是川能動力業績下滑的原因之一。

　　對于今年一季度業績下滑，川能動力則表示，主要系公司本部受新冠疫情影響，新能源綜合服務營業收入較上年同期減少所致。分析人士認為，在業績連連滑坡下，通過并購切入更為穩定的垃圾發電領域，對川能動力而言是一個不錯的選擇。