低碳能源轉型背景下，石油行業(yè)投資大幅縮減，能源商品消化產能的周期縮短，伴隨而來的是供需失衡帶來的油氣價格高位。
西方對俄制裁、碳中和、后疫情時代需求反彈等綜合因素影響下，全球能源供應穩(wěn)定性下降，可能頻繁出現(xiàn)供應短缺危機。中國需防范由此帶來的與能源貿易有關的風險，綠色轉型兼顧能源安全。
俄烏沖突至今，西方國家已對俄羅斯施加九輪制裁，對全球能源供應格局產生了重大影響。美國和歐盟聯(lián)合對俄羅斯施加了每桶60美元的石油價格上限，引起了俄羅斯的強烈不滿，將采用禁止售油作為反制。俄烏沖突將導致油氣市場切換，這意味著歐盟和俄羅斯需要尋找新的合作者，會導致部分已有油氣運輸基礎設施的棄用，以及產生對新油氣運輸基礎設施的建設需求。
從俄羅斯的角度來看，其運輸石油到東南亞的基礎設施建設還沒有到位，油氣運輸必須使用大型油輪，速度慢且成本高;同時，俄羅斯要提升在歐亞之間油氣資源供應轉移的能力，需要考慮在西西伯利亞和東西伯利亞間建造新的油氣管道，這一建設規(guī)劃涉及面廣、周期長。
從歐洲的角度看，要尋找更多的國際伙伴以實現(xiàn)能源供給多元化，新的油氣運輸基礎設施建設不可或缺，而基礎設施建設所需要的時間又可能與歐盟低碳轉型的長期計劃相左，歐洲由此陷入兩難境地。
俄羅斯油氣生產和出口受限將導致全球天然氣供應持續(xù)處于短缺狀態(tài)。俄羅斯是全球最大的天然氣出口國，約占全球天然氣出口貿易總量的25%。根據(jù)俄羅斯2023~2025年規(guī)劃草案，其天然氣出口量較2021年將減少近40%。2021年，歐盟進口了1550億立方米的俄羅斯天然氣，占歐盟天然氣進口總額的45%左右。根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，2022年從俄羅斯到歐盟的管道輸送的天然氣總量約為600億立方米。天然氣供需缺口大小將受到俄氣出口縮減程度的影響。加之碳中和進程下可再生能源比重持續(xù)上升，全球能源供應的系統(tǒng)穩(wěn)定性將明顯降低，甚至會頻繁出現(xiàn)供應短缺危機。
在碳中和背景下，政府主導會導致油氣能源供給側萎縮比需求側更快。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，全球上游油氣領域投資自2015年起持續(xù)萎縮，加之疫情影響，2020年跌至谷底，僅3280億美元，約為2014年資本開支的40%。
政府主導下，投資向可再生能源傾斜。根據(jù)中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年中國能源消費總量為54.1億噸標準煤，比上年增長2.9%。原油消費量下降3.1%，天然氣消費量下降1.2%;天然氣、水電、核電、風電、太陽能發(fā)電等清潔能源消費量占能源消費總量的25.9%，上升0.4個百分點。同時，國家能源局設立目標，2023年新增風光裝機160GW，同比增幅超33%。
外部性是政府主導碳中和工作的重要特征。政府往往會從供給側開始施壓，這就不可避免地導致：一是企業(yè)受政策規(guī)制的壓力增大;二是銀行等金融機構對于相關投資持審慎態(tài)度;三是受政策影響，更多投資者著眼于收益率更有吸引力的新能源產業(yè)。碳排放約束下市場將資金聚焦于綠色投資，并大幅縮減針對石油行業(yè)的投資。能源產業(yè)鏈整體投資不足，油氣領域的投資可能銳減，供給側萎縮是直觀上可預期的。
但政府對需求側的控制力遠遠不及供給側，因為需求側較為零散，難以干預，所以碳中和背景下，油氣資源需求可能會減緩，但萎縮速度不如供給側。由于對油氣產業(yè)的投資不足，在此基礎上，還要考慮到后疫情時代需求反彈速度可能會遠超供給水平提升速度。根據(jù)聯(lián)合組織數(shù)據(jù)倡議(JODI)公布的數(shù)據(jù)，2022年11月全球石油需求已恢復至疫情前水平，而石油產量為疫情前水平的97%。12月全球石油需求激增，創(chuàng)歷史新高，而供應降至五個月來最低水平。需求反彈的預期分為兩方面：一方面是由于新冠疫情得到有效控制后，各國政府加速經(jīng)濟復蘇，新興國家需求恢復，導致原油需求增長迅速;另一方面歐盟急于轉型的同時，能源對外依存度較高，加之新能源供應不穩(wěn)定，加重了能源供應的脆弱性，面臨短缺時仍需油氣資源補足缺口。但是，油氣供給由于涉及勘探、開采、運輸、煉化等整體產業(yè)鏈的協(xié)調合作，在產業(yè)鏈投資不足的情境下，供給能力恢復速度較慢。
全球綠色轉型直接推動投資重心轉移，進而影響能源商品周期放緩。能源商品周期性明顯，當大宗商品價格走勢良好時，能源企業(yè)會持續(xù)加大產能投資，進而導致產能過剩，迎來消化產能的價格下行區(qū)間。但碳中和會影響能源大宗產品的基本周期。為了有效應對氣候變化，世界各國積極推動能源低碳轉型，國際大型油氣公司也逐步停止或減少新的化石能源投資，入局新能源，更多投資者著眼于收益率更有吸引力的新能源產業(yè)。低碳能源轉型背景下，石油行業(yè)投資大幅縮減，能源商品消化產能的周期縮短，伴隨而來的則是供需失衡帶來的油氣價格高位。
一方面，能源供應市場切換會影響全球能源供應格局和地緣政治話語權，高油氣價格預期使得供需博弈與地緣政治博弈更為復雜，中國需要防范由此帶來的與能源貿易有關的風險。中國目前石油戰(zhàn)略儲備相對較低，應該明確戰(zhàn)略石油儲備對于國計民生的壓艙石和穩(wěn)定器作用。在電動汽車和清潔能源份額還不足以對石油進行有效替代的背景下，應該著力推動油氣增儲上產，加強國內油氣資源的勘探開發(fā)，同時基于煤制油等煤炭清潔高效利用方式也可以降低油氣等戰(zhàn)略性能源的對外依存度，增強國內能源生產保障能力，加強對外部能源供應風險的抵御能力。
另一方面，中國應當吸取歐洲能源轉型中能源供應韌性不足的教訓，低碳清潔發(fā)展需要兼顧能源安全。高油氣價格客觀上提升了新能源的競爭力，政府可以通過推動西部大新能源基地(風電光伏)、大運輸(特高壓和氫能)和大電動汽車的戰(zhàn)略，將能源發(fā)展立足于國內產能，既滿足低碳發(fā)展，也符合國家能源安全要求。同時，中國仍可以努力拓展石油進口渠道，持續(xù)推動人民幣離岸市場建設、深化上海原油期貨建設等一系列措施，并繼續(xù)提升在國際原油貿易中的影響力。
(作者系嘉庚創(chuàng)新實驗室研究員，廈門大學中國能源政策研究院院長)
作者：林伯強
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