自今年一季度業(yè)績(jī)超越市場(chǎng)預(yù)期以來，陽光電源增速不減。
10月27日盤后，陽光電源披露三季報(bào)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入464.15億元，同比增長(zhǎng)108.85%;歸母凈利潤(rùn)為72.23億元，同比增長(zhǎng)250.53%。
1997年成立的陽光電源是老牌光伏逆變器廠商，出貨量長(zhǎng)期保持領(lǐng)先。2006年起，陽光電源發(fā)力儲(chǔ)能，并迅速打開海外市場(chǎng)。光伏逆變器、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)以及新能源投資業(yè)務(wù)目前是陽光電源主要的盈利支柱。
根據(jù)陽光電源半年報(bào)，上半年公司光伏逆變器發(fā)貨50GW，同比增長(zhǎng)63%，實(shí)現(xiàn)收入106億元，占比約37%;儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)貨5GWh，同比增長(zhǎng)152%，實(shí)現(xiàn)收入85億元，占比約30%。2014年起步的新能源投資開發(fā)業(yè)務(wù)收入達(dá)75億元，同比增長(zhǎng)163%，營(yíng)收占比升至26%。
海外市場(chǎng)常年是陽光電源的發(fā)力重點(diǎn)。公司在8月的業(yè)績(jī)說明會(huì)上曾表示，逆變器業(yè)務(wù)海外占比一直比較穩(wěn)定，在60%以上;儲(chǔ)能業(yè)務(wù)海外占比也比較穩(wěn)定，在80%以上。海外占比高的主要是美國(guó)、歐洲、亞太及澳洲，同時(shí)中東市場(chǎng)在持續(xù)增強(qiáng)。
目前歐洲市場(chǎng)裝機(jī)仍以戶儲(chǔ)為主。InfoLink數(shù)據(jù)顯示歐洲2023年上半年儲(chǔ)能裝機(jī)約7.3 GWh，其中戶儲(chǔ)裝機(jī)約4.6 GWh。陽光電源對(duì)于海外大儲(chǔ)市場(chǎng)同樣保持樂觀態(tài)度。公司今年8月提出，歐洲大儲(chǔ)市場(chǎng)明年可能是元年，“總體來說，歐洲確實(shí)是處于厚積薄發(fā)的階段，今年應(yīng)該算小試牛刀”。
而大型儲(chǔ)能是陽光電源在儲(chǔ)能領(lǐng)域的強(qiáng)項(xiàng)。公司此前曾提出預(yù)期2023年大儲(chǔ)出貨會(huì)在 15GWh左右。
10月26日，陽光電源發(fā)布了新一代大型儲(chǔ)能系統(tǒng)PowerTitan2.0。該系統(tǒng)將電池單元與PCS融于一柜，占地面積節(jié)省29%，百兆瓦時(shí)僅2000㎡。同時(shí)PowerTitan2.0在PowerTitan系列出廠前即可在完成預(yù)安裝與預(yù)調(diào)試的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步免去現(xiàn)場(chǎng)PCS安裝、直流接線、通訊測(cè)試、充放電測(cè)試四大環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)“到站即并網(wǎng)”。
在安全性能方面，PowerTitan2.0據(jù)介紹實(shí)現(xiàn)直流不出柜，將標(biāo)準(zhǔn)化短線纜內(nèi)置于全液冷散熱機(jī)柜，避免各類安全隱患。
“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的儲(chǔ)能受政策影響較為直接。”有業(yè)內(nèi)人士向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，例如大基地、大電站項(xiàng)目是國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)主要的增量來源。
貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，陽光電源在國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)項(xiàng)目上不乏斬獲。今年7月，中國(guó)能建廣西崇左市2000MW風(fēng)光儲(chǔ)一體化項(xiàng)目的配套項(xiàng)目板崇儲(chǔ)能電站一期成功并網(wǎng)投產(chǎn)。據(jù)介紹這是南方電網(wǎng)范圍內(nèi)規(guī)模最大的儲(chǔ)能電站，項(xiàng)目全部采用陽光電源PowerTitan液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)。
此外，陽光電源還在今年9月發(fā)布了工商業(yè)液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)新品PowerStack 200CS系列。據(jù)介紹該系統(tǒng)通過提高循環(huán)效率可大幅提升電站效益，同時(shí)支持需量控制、虛擬電廠、峰谷套利、需求側(cè)響應(yīng)、功率因數(shù)改善等多種商業(yè)模式，以浙江經(jīng)濟(jì)模型測(cè)算，3.87年可實(shí)現(xiàn)回本。
據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者了解，陽光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)采用無電芯戰(zhàn)略，即電芯全部外采。而今年以來作為儲(chǔ)能上游原材料的碳酸鋰的降價(jià)起到了一定積極作用。
據(jù)半年報(bào)披露，陽光電源儲(chǔ)能系統(tǒng)今年上半年毛利率為30.66%，同比增加超過10個(gè)百分點(diǎn)。公司稱，穩(wěn)定毛利核心要靠規(guī)模效應(yīng)，足夠大的規(guī)模效應(yīng)能夠覆蓋毛利降低的影響，才能使得整體利潤(rùn)保持持續(xù)增長(zhǎng)。
儲(chǔ)能整體業(yè)務(wù)或?qū)⒊掷m(xù)成為上市公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。陽光電源8月提出，儲(chǔ)能市場(chǎng)需求未來幾年的復(fù)合增長(zhǎng)率都在100%以上，所以未來幾年包括明年的收入占比肯定還會(huì)大幅增加，儲(chǔ)能收入及利潤(rùn)的貢獻(xiàn)將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡
作者：朱玥怡
評(píng)論