特高壓設(shè)備轉(zhuǎn)向強需求周期

　　國家電網(wǎng)日前下發(fā)了2020年重點工作任務(wù)，延續(xù)了此前的投資主線，并明確了新一批年內(nèi)核準(zhǔn)、開工及建成的特高壓項目。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2020年電網(wǎng)投資有望超預(yù)期，特高壓建設(shè)加速。同時，電力物聯(lián)網(wǎng)、芯片/IGBT、配電網(wǎng)等領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性增長，特高壓設(shè)備板塊將迎來更強的需求周期。

　　特高壓工程建設(shè)加快

　　《國家電網(wǎng)有限公司2020年重點工作任務(wù)》2月18日印發(fā)，涉及電力物聯(lián)網(wǎng)、綜合能源服務(wù)、特高壓、營配貫通、電力市場交易、芯片等方面內(nèi)容，在特高壓領(lǐng)域明確了新一批年內(nèi)核準(zhǔn)、開工、建成的特高壓項目。

　　國網(wǎng)公司表示，將加快“三區(qū)兩州”深度貧困地區(qū)、抵邊村寨、阿里聯(lián)網(wǎng)工程建設(shè)。開工建設(shè)雄安500千伏雄東變及220千伏送出工程，全面完成冬奧會配套電網(wǎng)工程建設(shè)。

　　近日，國家電網(wǎng)公司發(fā)布了多項全力恢復(fù)建設(shè)助推企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的舉措，涉及多條特高壓工程建設(shè)。國網(wǎng)公司表示，將全面復(fù)工青海—河南、雅中—江西±800千伏特高壓直流，張北柔性直流，蒙西—晉中、張北—雄安1000千伏特高壓交流等一批重大項目建設(shè)，總建設(shè)規(guī)模713億元，全力帶動上下游產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

　　新投資項目開工方面，國網(wǎng)公司計劃新開工陜北—武漢±800千伏特高壓直流工程、山西垣曲抽水蓄能電站等一批工程，總投資265億元。

　　國網(wǎng)公司表示，年內(nèi)將推進(jìn)一批重點項目前期工作，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度。具體將加快推進(jìn)南陽—荊門—長沙、南昌—長沙、荊門—武漢、駐馬店—武漢、武漢—南昌特高壓交流，白鶴灘—江蘇、白鶴灘—浙江特高壓直流等重點項目前期進(jìn)度，力爭盡早核準(zhǔn)開工。同時，加快推動閩粵聯(lián)網(wǎng)、北京東、晉北、晉中、蕪湖特高壓變電站擴建、川藏鐵路配套用電等一批重要電網(wǎng)工程前期工作。

　　電網(wǎng)投資有望超預(yù)期

　　東吳證券預(yù)計2020年電網(wǎng)投資有望超預(yù)期，特高壓建設(shè)加速，在電力物聯(lián)網(wǎng)、芯片/IGBT、配電網(wǎng)等方面仍有結(jié)構(gòu)性增長。電網(wǎng)加大投資推動龍頭公司業(yè)績好轉(zhuǎn)。

　　特高壓工程可以提高輸電效率，同時可以促進(jìn)風(fēng)光發(fā)電等清潔能源消納，優(yōu)化電力資源配置。華創(chuàng)證券指出，特高壓設(shè)備技術(shù)難度大且行業(yè)集中度高，國網(wǎng)多項特高壓基建項目近期重啟，GIS設(shè)備、換流閥等相關(guān)制造商有望受益。

　　海通證券表示，目前已有跨省特超高壓輸電項目44條。其中，特高壓30條，超高壓14條。特高壓中22條已投產(chǎn)，在建8條，預(yù)計2019年送電量6487億千瓦時，2022年將達(dá)到9044億千瓦時。

　　中銀國際認(rèn)為，在穩(wěn)增長背景下，基建與電網(wǎng)投資有望抬頭。2019年國內(nèi)完成電網(wǎng)工程投資4856億元，同比下降9.6%。在國家電網(wǎng)特高壓、配網(wǎng)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等建設(shè)同步推進(jìn)的情況下，2020年電網(wǎng)投資有望恢復(fù)增長。

　　對于特高壓設(shè)備端的投資主線，中信證券推薦盈利能力較強、市場格局清晰、市場地位穩(wěn)固的核心站內(nèi)設(shè)備龍頭，包括布局電網(wǎng)全環(huán)節(jié)、業(yè)績成長穩(wěn)健的自動化設(shè)備與軟件龍頭國電南瑞、特高壓GIS設(shè)備龍頭并注入資產(chǎn)優(yōu)化中低壓配網(wǎng)布局的平高電氣、特高壓換流閥龍頭的許繼電氣;建議關(guān)注中國西電、特變電工以及岷江水電。

　　國信證券認(rèn)為，特高壓設(shè)備板塊將迎來更強的需求周期;科技進(jìn)步為電網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供基礎(chǔ)條件，5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加速推廣，將帶動國家電網(wǎng)體系的信息通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及相關(guān)智能終端設(shè)備的研發(fā)和采購需求。