煤炭產能有所釋放 電煤價格高位回調

　　中國電煤采購價格指數(CECI)編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》(2020年第33期，下同)顯示，本期(2020.10.15-2020.10.23，下同)，隨著保供增產政策開始落地以及煤管票等管控措施稍有放松，煤炭產能有所釋放，坑口價格漲勢收緩。大秦鐵路秋季檢修期間，北方港口煤炭調入量略低于平均水平，北方港庫存繼續降低且持續低于上年同期，其中秦皇島港庫存自8月下旬以來持續在500萬噸低位水平波動;高卡低硫煤依舊短缺。保供增產政策及東北地區煤炭保供措施釋放積極信號，影響市場預期發生變化，帶動港口現貨煤價高位下行。CECI沿海指數(周)和CECI曹妃甸指數(日)現貨成交價環比高位略有下降，但仍處于紅色區間;CECI進口指數到岸綜合標煤單價繼續在價格底部區域震蕩，樣本量持續處于歷史低位;CECI采購經理人指數及其供給、需求、庫存分指數均環比增加且處于擴張區間，價格、航運分指數環比下降且均跌回收縮區間。

　　本期，CECI沿海指數5500大卡、5000大卡(現貨)成交價分別為611元/噸和551元/噸，環比上期分別下降2元/噸、5元/噸;CECI沿海指數5500大卡、5000大卡綜合價分別為580元/噸和529元/噸，均與上期持平。從樣本情況看，本期成交價樣本量恢復至節前水平，5500大卡離岸價樣本量占比下降至今年較低水平。

　　本期，在經歷50天的持續上漲后，曹妃甸港電煤現貨價格高位略有回落，但仍處于紅色區間。10月23日，CECI曹妃甸指數5500大卡、5000大卡和4500大卡分別為604元/噸、548元/噸和480元/噸，分別比10月16日價格下跌10元/噸、8元/噸和8元/噸。本周，CECI曹妃甸指數5500大卡、5000大卡和4500大卡平均價格分別為608.2元/噸、552.2元/噸和484.2元/噸，分別比上周價格下跌6.8元/噸、5.4元/噸和4.6元/噸，自9月初以來首次下跌。

　　本期CECI進口指數到岸標煤單價為455元/噸，較上期下降31元/噸，環比下降6.4%。自5月底第50期以來，CECI進口指數價格持續在底部區域震蕩。進口煤嚴格管控政策持續對終端用戶進口煤采購產生顯著影響，9月中旬以來，全國絕大部分電力終端用戶進口煤配額消耗殆盡，進口煤指數到岸樣本量處于較低水平。進口煤受限嚴重，也是國內供應不足、價格上漲至紅色區間的主要原因。

　　本期CECI采購經理人指數為50.31%，連續2期處于擴張區間，較上期上升0.19個百分點。分項指數中，供給、需求和庫存分指數均環比上升且處于擴張區間，價格和航運分指數環比下降且跌入收縮區間。結合中國電力企業聯合會《電力行業燃料統計日報》監測，供給分指數為50.25%，環比上升1.54個百分點，連續2期處于擴張區間，增產保供措施下，國內煤炭供應有所增加。需求分指數為50.70%，在連續2期處于收縮區間后重回擴張區間，環比上升1.27個百分點。庫存分指數為51.99%，連續6期處于擴張區間，環比上升0.24個百分點，電廠庫存持續增加。10月22日，納入統計的發電企業煤炭庫存比10月15日增加326萬噸，自9月4日以來，電廠存煤累計增加2100萬噸;電廠庫存可用天數31天，比10月15日提高0.8天。價格分指數為48.32%，較上期下降4.31個百分點，電煤價格由升轉降。航運分指數為48.95%，比上期下降2.95個百分點，重回收縮區間。

　　《CECI指數分析周報》認為，國內疫情防控常態化，“六保”“六穩”措施效果顯著，社會經濟生產及生活基本恢復，商務交流等各項活動趨于正常，宏觀經濟指標和用電指標先后由負轉正。未來一段時間，工業生產處于旺季，北方逐步進入供暖季，電力負荷需求將有所回升，隨著水電進入枯水期、出力將減少，火電生產及電煤消耗需求將持續回升。國家召開會議、組織調研，協調、出臺增產保供措施，力保今冬明春能源供應安全和供電供暖需要，盡管局部地區、局部時段仍可能有所緊張，但電煤市場整體供應壓力有所緩解。電力企業宜密切關注發用電需求變化，科學分析市場形勢，穩健市場操作，警惕惡意炒作，加強行業自律，有序開展短期電煤采購，全力落實備冬儲煤工作，保證電煤庫存合理水平和科學庫存結構，為做好冬季電力熱力生產供應提供堅強保障。