晶澳科技再發89.6億可轉債擴產 累投近600億加碼光伏一體化布局

光伏行業龍頭晶澳科技（002459.SZ）繼續大手筆擴產鞏固地位。

近日，晶澳科技發布公告稱，擬發行可轉債募資不超過89.6億元，用于拉晶切片、電池及組件等項目，以進一步完善公司垂直一體化產業鏈。

長江商報記者注意到，作為光伏組件龍頭，晶澳科技在2020年8月就開啟了一體化征程，截至目前，公布的光伏一體化項目投資已接近600億元，其中2022年全年高達385.78億元，加速布局趨勢明顯。

在這背后是光伏產業鏈的持續景氣，公司賺得盆滿缽滿。根據業績預告，2022年，晶澳科技預計實現歸母凈利潤48億元至56億元，同比實現翻倍增長。

再募近90億推進光伏一體化

光伏產業鏈一體化龍頭晶澳科技繼續加碼光伏產業鏈。

根據2月24日披露的可轉債預案，晶澳科技計劃發行可轉換公司債券募資不超過89.6億元，用于包頭晶澳（三期）20GW拉晶切片項目、年產10GW高效電池和5GW高效組件項目、年產10GW高效率太陽能電池片項目及補充流動資金。

晶澳科技表示，本次募投項目的建設將合計新增拉晶切片產能20GW、電池產能20GW以及組件產能5GW，有利于進一步完善公司垂直一體化產業鏈，提升公司產業鏈各環節產能的匹配度，有利于實現光伏產業規模化、集群化運營，最大程度提高效率、降低成本，打造競爭優勢。

長江商報記者發現，晶澳科技自2020年8月開啟光伏產業鏈一體化步伐，2022年推進速度明顯加快。

回溯公告，2022年，晶澳科技共披露了8次“建設公司一體化產能”的公告，擬投資建設的項目金額總計高達385.78億元。其中，兩個投建項目金額超過百億。

具體來看，2022年5月的投建計劃中，曲靖10GW高效電池、5GW組件項目以及合肥11GW高功率組件改擴建項目，共計投入102.9億元；2022年12月的投建項目中，石家莊年產10GW切片及10GW電池項目、石家莊新型電池技術研發中心組件項目、東臺年產10GW電池和10GW組件項目，共計投入115.47億元。

若加上2020年兩次公告的103.9億元、16.44億元一體化項目，以及本次募資89.6億元投建金額，晶澳科技自2020年以來，推進一體化項目建設的總投資額共595.72億元，逼近600億。

需求強勁全年預盈超48億

公開資料顯示，截至2021年底，晶澳科技的組件產能近40GW，硅片和電池產能約為組件產能的80%。

在不斷擴產以及光伏產業鏈景氣的背景下，晶澳科技的業績狀況持續向好。

根據1月15日披露的業績預告，晶澳科技2022年歸母凈利潤預計在48億元至56億元，同比增幅達135.45%至174.69%。

對此，晶澳科技稱，光伏行業快速發展，光伏產品需求持續增長，光伏組件出貨量和營收規模實現較大幅度增長；同時受益于公司技改升級及新產能釋放，經營業績持續增長。

從單季來看，晶澳科技2022年四個季度的歸母凈利潤分別為7.5億元、9.52億元、15.87億元、15.11億元至23.11億元，同比增長378.27%、71.11%、164.97%、108.13%至218.32%。

可以看到，2022年三、四季度晶澳科技歸母凈利潤均超過了15億元，且均實現翻倍。

值得一提的是，2022年11月以來，光伏產業鏈上游硅料大幅下降，晶澳科技認為，若上游原材料下降供需格局改善，預計會刺激下游需求。

根據國信證券研報，頭部組件企業排產量已經上調15%至20%，且隨著硅料價格進一步回落，組件企業排產有望進一步上調。

對此，晶澳科技回應稱，1月份排產有可能升高。對于2023年行業需求，晶澳科技預計仍將保持快速增長趨勢，并表示公司組件出貨量的增速將超過行業增長水平。

另外，在研發投入上，晶澳科技自2019年以來不斷增加。

數據顯示，2019年至2021年，晶澳科技研發費用分別為2.57億元、3.39億元、5.74億元；2022年前三季度為6.44億元，同比增長89.41%。
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