高溫催生用電高峰 電力板塊火熱

　　炎炎夏日，A股電力板塊表現一片火熱。5月31日，A股電力板塊回調，拉長時間來看，該板塊已連續約一個月震蕩上漲。其中，杭州熱電自5月初以來，股價累計漲超160%，該公司因股價表現異常多次發布風險警示。

　　電力數據是反映經濟運行的“風向標”，5月以來，南方區域用電負荷持續走高。有業內分析指出，預計2023年全國電力供需總體緊平衡，部分區域用電高峰時段電力供需偏緊。記者從南方電網廣東廣州供電局獲悉，據統計，廣州電網負荷今年首次在5月份突破2000萬千瓦，同比增長22.4%。同時，“中國特色估值體系”給予電力央企價值重估的潛力，伴隨著電力體制改革深入、能源綠色低碳轉型加快，板塊內相關運營商、發電企業有望受益。

　　光伏設備、電池、電網設備板塊業績大幅增長

　　從電力行業的業績情況來看，2023年第一季度數據顯示，申萬電力設備行業整體實現營業收入7647.2億元，同比增長 24.6%;實現歸母凈利潤 673.7億元，同比增長31.5%。第一季度電力設備行業歸母凈利潤同比增速大幅增長，主要是光伏設備、電池、電網設備板塊業績大幅增長帶動。

　　聚焦到電力設備行業的細分行業情況來看，2023年第一季度，光伏設備板塊實現營業收入2336.5億元，同比增長 38.6%;實現歸母凈利潤322.4億元，同比增長 62.0%。“從今年一季報業績看，光伏行業主要企業業績表現亮眼，硅料、硅片、電池片、組件和逆變器等光伏產業鏈主鏈企業的業績同比高增，2023年第一季度營收增速位列光伏設備板塊前五的均為逆變器企業，同比增長均在1.5倍以上，印證今年一季度國內外需求旺盛。”東莞證券分析師劉興文指出，在新能源汽車及儲能行業旺盛需求的帶動下，電池企業今年一季度延續快速增長趨勢，隨著風電、光伏裝機增長及補貼政策驅動，未來電化學儲能及其他新型儲能需求將繼續快速增加。此外，2023年，電力保供和新能源消納將帶動電網投資，重點投向特高壓工程、輸變電工程、現代智慧配電網、數字化電網、抽水蓄能電站建設等方面，新型電力系統迎來建設機遇。

　　20天10個漲停板，杭州熱電發出警示

　　5月31日，杭州熱電下跌9.26%。此前，該股從4月26日至5月30日，連續30個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過200%。其中，5月11日至5月30日，已經10個交易日漲停，累計換手率為222.41%，公司滾動市盈率顯著高于同行業水平，股價與公司基本面嚴重偏離。

　　杭州熱電發布股票交易嚴重異常波動公告提醒，公司生產經營未發生重大變化，目前公司無超超臨界機組、虛擬電廠、儲能業務。另外，2022年公司光伏業務占主營業務收入不到 1%，對公司經營業績影響有限。鑒于公司股票價格短期漲幅較大，換手率較高，可能存在非理性炒作風險，公司提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

　　除杭州熱電外，A股電力板塊從4月26日起，一路震蕩走高，截至5月31日收盤，累計上漲11.32%。有業內人士分析，“中國特色估值體系”給予電力央企價值重估的潛力，伴隨著電力體制改革深入、能源綠色低碳轉型加快，板塊內相關運營商、發電企業有望受益。

　　電力供需兩旺 新電價方案于6月1日起執行

　　資本市場電力板塊的火熱折射出當前電力供需兩旺。據國家發展改革委披露，從發電看，1～4月份，全國規模以上工業發電2.73萬億千瓦時，同比增長3.4%;從用電看，1～4月份，全國全社會用電量同比增長4.7%。

　　中國南方電網數據顯示，5月以來，南方區域用電負荷持續走高。據預測，今年5月廣東、廣西、云南、貴州、海南等南方五省區用電負荷、用電量同比將實現較大增長。

　　與此同時，國家發展改革委日前印發通知，在嚴格成本監審基礎上核定第三監管周期省級電網輸配電價，進一步深化輸配電價改革。新的電價方案于6月1日起執行。

　　當前，電力企業還通過跨界合作，不斷向智能領域探索。據了解，目前，南方電網已與阿里云、百度智能云、華為簽訂AI合作備忘錄，推動數字電網建設，進一步提高用電負荷預測準確性，全面提升供電保障能力和智能調度水平。

　　中原證券分析師陳拓預計，2023年全國電力供需總體緊平衡，部分區域用電高峰時段電力供需偏緊。火電出力穩定，在保障電力供應方面發揮重要作用。核電平均利用小時數最高。隨著雨季到來，預計水電發電量會有所回升。煤炭價格整體趨穩，火電運營商有望持續獲益。上游硅料及硅片價格的回落，有利于新能源發電運營商提升裝機規模。建議繼續關注業績穩定增長、凈資產收益率高、股息率高的水電、核電龍頭企業，以及盈利回暖的火電投資標的。

　　文、圖/廣州日報全媒體記者 王楚涵