鋰電產業鏈 多家企業IPO“擱淺”

　　近日，儲能電池廠商雙登集團股份有限公司(簡稱“雙登股份”)撤回發行上市申請，深交所終止其發行上市審核。今年以來，多家鋰電企業IPO“擱淺”，鋰電設備企業杰銳思、誠捷智能和電池材料回收企業吉銳科技紛紛終止上市審核。此外，昆侖新材、朗泰通科技、海博思創等公司審核中止，需要補充提交新財務資料。

　　產能利用率下行

　　雙登股份主營業務為儲能電池產品的研發、生產與銷售，主要產品為鉛酸儲能電池產品(含系統)及鋰離子儲能電池產品(含系統)，應用于通信基站儲能、數據中心儲能、戶用儲能及電力儲能等領域。

　　公司IPO擬募資15.75億元，8.76億元將用于年產2.5GWh儲能鋰離子電池制造項目，2.98億元將用于研發中心建設項目，4億元將用于補充流動資金。其中，年產2.5GWh儲能鋰離子電池制造項目產品包括280Ah及以上大容量鋰離子電芯，主要應用于電力儲能、工商業儲能市場。

　　同時，鋰電設備企業杰銳思、誠捷智能和電池材料回收企業吉銳科技均撤回了IPO申請。另有多家鋰電企業中止審核，需要補充提交新財務資料。

　　對此，一位鋰電材料上市公司高管告訴中國證券報記者：“鋰電產業鏈各環節均出現產能過剩，下游暫時消化不了這么多產能，市場對企業募資擴產的態度偏向謹慎。”

　　報告期內，雙登股份鋰離子電池有效產能利用率僅維持在7成左右，2020年至2022年以及2023年1-8月，利用率分別為72.31%、67.69%、71.52%及74.1%。

　　從正極材料上市公司德方納米的產能利用率看，2022年行業需求旺盛，公司產能利用率處于較高水平，達到90.88%;2023年公司產能釋放，而行業需求未出現大幅增長，產能利用率下降約20個百分點。

　　德方納米表示，過去幾年磷酸鐵鋰廠商業績高速增長，吸引了各類型企業跟進投產擴產，導致行業面臨階段性、結構性產能過剩，行業競爭加劇，公司2023年凈利潤預虧14億元至16.5億元，同比下降158.82%至169.32%。

　　2023年以來，部分公司宣布終止鋰電項目投資計劃。其中，云天化宣布終止用于投建磷酸鐵項目的49.5億元定增事項。震裕科技公告稱，綜合考慮目前市場前景等因素，擬終止《震裕新能源電池結構件二期項目投資協議》。

　　行業洗牌將加速

　　“前兩年因產業鏈上下游供需錯配嚴重，上游碳酸鋰和四大主材正極、負極、電解液、隔膜價格都出現不同程度上漲。在當前的行情下，部分公司的業績難以滿足上市標準。”上述人士告訴記者。

　　隨著碳酸鋰價格下探，行業企業普遍出現業績大幅下滑。

　　同花順iFinD數據顯示，截至4月15日，申萬二級行業電池板塊上市公司中共68家披露了2023年業績預告，其中16家公司預增，52家公司預減;18家公司預計歸母凈利潤同比下降超100%。

　　上述人士表示，鋰電產業鏈各環節產能過剩帶來競爭加劇，行業洗牌將加速，落后產能將加快出清，沒有技術優勢、客戶優勢的企業將在這輪行業周期低谷中被淘汰。

　　行業咨詢機構高工鋰電認為，龍頭廠商根基深厚，具備品牌、技術、產能、成本等全方位優勢，其余鋰電企業的生存空間受到壓縮。“在細分賽道精耕細作，可以避開頭部企業帶來的競爭壓力，推動業績增長，從而有利于達到IPO要求。”高工鋰電表示。

　　來源：中國證券報 記者 羅京 李嬡嬡