機構密集調研電力上市企業

　　由于政策支持、現金流良好以及高分紅等利好因素，電力股近期獲得機構密集調研。據Wind統計，截至2025年1月14日收盤，自2024年四季度以來，共計有35家電力上市公司獲機構調研。晶科科技、節能風電、福能股份、三峽能源獲機構的調研次數分別為54次、52次、26次和20次。

　　機構頻頻調研

　　針對公司將如何應對電力市場化帶來的影響，晶科科技董秘常陽近日在接受機構調研時表示，一方面，公司將積極參與市場化交易以及綠電綠證交易，穩定提升自持項目交易電價;另一方面，公司將主動調整開發側重，新增項目集中到經濟發展較好、消納能力強和電價堅挺地區。同時，公司打造多樣化的電站產品，并通過加快電站周轉，向輕資產化運營模式轉型，充沛公司現金流和兌現經營業績。

　　電力市場化改革也會進一步推動儲能、微電網、虛擬電廠、售電等新興業務參與電力市場的機會。晶科科技表示，公司在以上方面均有布局，且已具有一定的市場規模和成熟案例。

　　1月9日，三峽能源披露的投資者調研紀要顯示，公司將全力加快新項目投產，控制成本費用。截至2024年11月末，公司在建項目規模約2000萬千瓦，海上風電、陸上風電、光伏比例大概為1:2:7。

　　節能風電在2024年12月投資者調研紀要中表示，公司多措并舉拓展項目開發路徑，加大力度擴充主營業務項目增量，進一步增加公司風電資源儲備。

　　針對“海上風電板塊的優勢”，福能股份在最新披露的投資者調研紀要中表示，公司已在福建省內建成投產陸上風電項目91.3萬千瓦、海上風電項目89.6萬千瓦。通過多年的開發建設，已積累了豐富的風電項目開發運營經驗，培養了一大批項目前期開發、工程建設及生產運營人才。

　　三一重能在最新披露的投資者關系活動表中表示，公司將進一步穩固國內陸上風電市場，預計2024年國內陸上風機訂單繼續保持穩定增長。

　　電力供給多樣化

　　民生證券在最新研報中稱，目前電力供給多樣化，在供需錯配中孕育著機會。

　　水電“雙雄”近日披露2024年發電完成情況。其中，長江電力2024年總發電量約2959.04億千瓦時，較上年同期增長7.11%;華能水電2024年完成發電量1120.12億千瓦時，同比增長4.62%，上網電量1110.24億千瓦時，同比增長4.51%。

　　長江電力表示，經公司初步統計，2024年，烏東德水庫來水總量約1123.69億立方米，較上年同期偏豐9.19%;三峽水庫來水總量約3740.95億立方米，較上年同期偏豐9.11%。

　　華能水電表示，2024年發電量同比增加的主要原因：一是新能源裝機規模提升，新能源發電量同比大幅增長;二是2024年瀾滄江流域來水同比偏豐;三是云南省內用電需求同比增長。

　　1月10日，三峽能源披露2024年發電量完成情況。經初步統計，2024年累計總發電量719.52億千瓦時，較上年同期增長30.40%。其中，風電完成發電量451.73億千瓦時，較上年同期增長15.96%;太陽能完成發電量254.01億千瓦時，較上年同期增長65.44%;水電完成發電量8.20億千瓦時，較上年同期增長6.36%;獨立儲能完成發電量5.58億千瓦時，較上年同期增長469.39%。

　　輸變電設備行業上市公司業績呈現強勁增長態勢。1月13日，神馬電力預計，2024年營收不低于13億元，同比增長約40%;凈利潤3.1億元，同比增長約95.71%。“公司輸配電線路復合外絕緣產品在海外持續高速增長，未來海外市場仍有不錯的增長空間。”神馬電力表示，公司將不斷加大全球化產能布局。

　　多項利好政策助推

　　近期，多項利好政策的推出，提振了電力行業信心。

　　2025年1月6日，國家發展改革委、國家能源局印發《電力系統調節能力優化專項行動實施方案(2025—2027年)》提出，到2027年，電力系統調節能力顯著提升，各類調節資源發展的市場環境和商業模式更加完善，各類調節資源調用機制進一步完善。通過調節能力的建設優化，支撐2025年至2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國新能源利用率不低于90%。

　　在電網建設方面，國家電網宣布2024年全年電網投資將首次突破6000億元大關，同比增長超10%。國家能源局有關負責人表示，2025年，我國還將核準建設一批重點電力互濟工程。

　　2024年12月15日，2025年全國能源工作會議召開。會議強調，2025年要初步建成全國統一電力市場，推進自然壟斷環節獨立運營和競爭性環節市場化改革。國家能源局局長王宏志表示，2025年和“十五五”時期是加快構建新型能源體系、推動能源高質量發展、高水平安全的關鍵時期，能源行業要深入分析能源發展改革新形勢、新要求，著力破除制約高質量發展的體制機制弊端。

　　2025年1月7日，國家發改委印發的《全國統一大市場建設指引(試行)》提出，建設全國統一的能源市場體系。其中明確，有關部門要建立完善適應全國統一電力市場體系要求的規則制度體系，明確交易規則制定權限、適用范圍和銜接不同交易規則等原則。

　　來源：中國證券報