倒計時4天!碳酸鋰期貨即將上市，開盤第一天做多還是做空?產業布局如何?

: 電力網; 2023-07-18; 來源：財聯社; 瀏覽：

　　上周14日，廣期所發布通知，碳酸鋰期貨合約將自2023年7月21日起上市交易，交易時間為每周一至周五9：00—10：15，10：30—11：30和13：30—15：00。期權則是于7月24日上市。

　　距離碳酸鋰期貨上市還有4天時間，業界人士都已擦拳磨掌備戰交易，財聯社整理了關于碳酸鋰期貨各方面的資料，助力交易者更上一層樓。

　　什么是碳酸鋰?

　　根據公開資料上顯示，碳酸鋰在在傳統領域鋰被譽為“工業味精”，因其在新能源領域的重要性又被稱為“白色石油”。它是一種無機化合物，化學式Li2CO3，其密度為2.11g/cm3，熔點618℃，沸點為720℃。

　　碳酸鋰的應用面非常廣，可用于制取各種鋰的化合物、金屬鋰、催化劑、陶瓷、半導體等。在醫學上碳酸鋰還可用于制作抗精神類藥物，當前碳酸鋰被大面積應用于新能源行業。

　　按照國標GB/T 11075-2013分類可根據碳酸鋰含量不同分為Li2CO3—0，Li2CO3—1，Li2CO3—2。

　　圖片來源：中財期貨財聯社整理

　　同時按照鋰含量不同可分為工業級碳酸鋰和電池級碳酸鋰。工業級碳酸鋰的鋰含量在98%—99%之間，電池級碳酸鋰的鋰含量大于等于99.5%。工業級碳酸鋰一般應用于傳統化工行業，其對純度要求較低，顆粒度也較大，一般在10-100微米之間。電池級碳酸鋰一般應用于制作新能源電池，所以對其純度要求較高，顆粒度較小，一般在1-5微米之間，因電池內部的化學反應需要高純度碳酸鋰，顆粒度越小，電池性能越好。

　　圖片來源：中財期貨財聯社整理

　　碳酸鋰的產業鏈

　　根據存量形勢來看，鋰資源的存在形式主要有三種：封閉盆地內的鹽湖鹵水鋰礦、偉晶巖型的硬巖鋰礦、沉積巖型的粘土鋰礦，其中鹽湖鹵水鋰礦占全球鋰資源總量的62.6%，是鋰資源最為普遍的存在形式，但其開發程度要遠低于礦山鋰。

　　國內的鋰資源則主要以鹵水鋰礦為主，占國內鋰資源量的81.5%，整體資源能夠占到全球鋰資源量的7.1%。全球的鋰資源則主要集中在智利，澳大利亞，阿根廷，中國和美國，占比分別為43.8%、22.4%、9%、7.1%、3.6%。

　　智利、阿根廷與玻利維亞同屬于南美鋰礦產區，被稱為南美“鋰三角”該地區鋰礦特點為大多以鹽湖鹵水形式存在，優點是鎂鋰比值較低，鋰元素豐富。

　　根據原材料來看，碳酸鋰的上游主要有鋰輝石、鋰云母、鹽湖鹵水。

　　其中鋰輝石制備碳酸鋰主要有硫酸法、石灰石硫酸鹽法、氯化焙燒法和純堿壓煮法，目前，主流的生產工藝為硫酸法。

　　鋰云母制備碳酸鋰主要有硫酸鹽焙燒法，石灰石燒結法，硫酸焙燒法等，目前國內主要應用硫酸鹽焙燒法。

　　鹽湖鹵水提鋰主要是分離鹽湖鹵水中鋰離子與鎂離子，因為兩者具有相似的離子水合半徑和化學特性，分離它們存在一定的難度。近年來，隨著科研人員與相關企業加大研發力度，我國鹽湖提鋰產業逐步形成了以沉淀法、吸附法、電析法等多工藝并存、一湖一策的格局。

　　與鋰產業相關的上市公司則多大242家，其中上游比較出名的有贛鋒鋰業、天齊鋰業、鹽湖股份，中下游較有名的公司有寧德時代、比亞迪、北方華創、上汽集團、陽光電源、匯川技術、億緯鋰能。

　　國內的鋰電產業格局

　　東吳期貨研報表示，從全球碳排放的能源結構來看，碳排放主要來自電力、交通、工業行業和住宅。其中電力占比最大，因此減碳潛力巨大，交通只能占減碳約 18%，動力鋰電池為全球最大應用市場。

　　鋰電池的發展則經歷了三個階段：3C 電池→動力鋰電池→儲能鋰電池。研報預計30年儲能市場電池需求將占 25%，電動汽車 71%，消費類僅為 5%。從發展潛力來看，中前期以電動汽車為最，但后期儲能會是最大鋰電池市場，市場空間充滿想象力。綜合各機構數據，22年全球鋰電池需求量為540GWh，預計未來幾年將以25%速度增長，30年新增需求將達3.2TWh。消費類3C鋰電池則會觸底，需求回復需要時間，預計將為L型。未來發展趨勢為高端還是低端新能源車行業存在分歧。

　　在電動汽車方面，研報表示電動汽車鋰電池需求以年均 24 %速度增長，預計30年新增需求達到 2.3TWH。

　　在市場方面，鈉離子電池在碳酸鋰價格低于15萬噸以下區域在儲能領域的競爭力不足，關注 2027年碳酸鋰價格，但鈉電池儲能技術定義了碳酸鋰價格的上限。預計未來五年儲能會有高速增長，中美歐為最大市場，占整體市場88%。中國大儲市場(36%)遠超歐洲北美，工商業儲能從 2023 年開始快速增量，戶儲市場忽略不計;北美大儲市場(32%)為主航道，戶儲及工商業市場緩慢增長;歐洲現階段戶儲是主航道，但增速緩慢，預計 2026 年大儲增量反超戶儲。研報預計未來電力儲能會長期占據儲能市場的大頭，到2028 年占整體市場的76%。

　　市場對今年一季度的需求量數據過于擔憂了

　　對于碳酸鋰價格的走勢，廣發證券金屬及金屬新材料行業聯席首席分析師宮帥表示，市場對今年一季度的需求量數據過于擔憂了。實際上，新能源汽車和動力電池的產銷量仍處于快速增長階段，行業整體趨勢仍然向上。展望未來需求情況，根據市場研究機構相關數據，預計2023年到2025年全球新能源汽車銷量增速分別為35%、30%、25%，在上述假設條件下，新能源汽車終端碳酸鋰需求量預計分別為51.5萬噸、69.5萬噸、88.0萬噸，同比增速分別為39%、35%、27%。

　　過去鋰行業經歷過暴跌時刻，市場預期供需差額增大，同時伴隨著市場的非理性不采購或非理性出貨行為，這很大程度上是由于消費主體不了解市場的真實情況，同時市場缺少期貨定價所導致。宮帥進一步認為，接下來鋰價或有繼續下探的空間，但是從成本的角度來看，下探空間有限，目前市場對于鋰價不需要太悲觀。全球碳酸鋰產量90%分位上對應的完全成本大概為12萬元/噸。而從整體供需情況看，碳酸鋰短期價格可能受中游產業影響出現非理性變動，但長期價格預計在成本強支撐下仍將維持高位運行。

　　碳酸鋰期貨及期權合約

　　以下是交易所公布的具體交易規則和細節，供交易者參考。